行业投资评级 - 轻工制造与纺织服饰行业评级为"中性" [1] - 欧派家居、索菲亚、好太太、探路者、森马服饰评级为"增持" [1] 报告的核心观点 - 纸制品价格延续涨势，以旧换新政策预计继续加码，推动内需市场潜力释放，头部家居企业有望提高市场占有率 [1] 行业要闻 - 东莞玖龙2025年春节停机时间公布，预计减产17.5万吨包装纸 [1][43] - 中国服装业进入"外卷"时代，多家企业通过跨境电商和海外市场拓展国际业务 [1][7] 公司重要公告 - 致欧科技：7,266.72万股限售股解禁，占公司总股本的18.10% [1][29] - 慕思股份：拟收购MIPL公司100%股权和PTTC公司特定资产，交易金额为4,600万新加坡币 [1][51] 行情回顾 轻工制造行业周行情回顾 - 12月16日至12月20日，轻工制造行业跑输沪深300指数4.87个百分点，SW轻工制造（-5.01%）VS沪深300（-0.14%） [1][30] - 上周个股涨幅前五名分别为趣睡科技（20.51%）、麒盛科技（12.37%）、蒙娜丽莎（9.35%）、明月镜片（9.27%）和嘉益股份（9.06%） [30] - 上周跌幅前五名个股分别为广博股份（-26.53%）、实丰文化（-22.16%）、环球印务（-21.19%）、高乐股份（-20.20%）和永吉股份（-20.10%） [30][31] 纺织服饰周行情回顾 - 12月16日至12月20日，纺织服饰行业跑输沪深300指数3.03个百分点，SW纺织服饰（-3.17%）VS沪深300（-0.14%） [1][55] - 上周涨幅前五名的个股分别为真爱美家（22.03%）、ST起步（13.72%）、ST金一（9.65%）、奥康国际（9.33%）和伟星股份（8.03%） [55] - 上周跌幅前五名个股分别为红蜻蜓（-20.66%）、美邦服饰（-16.90%）、金发拉比（-16.61%）、如意集团（-15.70%）和红豆股份（-13.50%） [55] 本周策略 - 国内包装纸、文化纸部分头部企业在近期频发涨价函，玖龙纸业和太阳纸业分别宣布调价，涨幅为30-80元/吨和100元/吨 [1][59] - 以旧换新政策带动汽车、家电、家装等产品销售火热，商务部数据显示相关产品销售超5,210万台，预计政策效果逐步释放，推动内销家居企业订单增长 [1][34]