报告行业投资评级 - 看好（维持）[1] 报告的核心观点 - 本周看点：宁德时代发布新一代换电方案，搭建换电生态；广汽推出全新飞行汽车，计划搭载全固态电池[11] 根据相关目录分别进行总结 本周观点 - 终端销量表现亮眼，2024年1 - 9月我国新能源汽车销量832万辆，同比增长33%，动力电池装机量346.6GWh，同比增长36%，展望2025年锂电需求有望保持较强增长动能[42] - 三季报总结：整体盈利趋势环比走稳略向上，上游锂资源和下游电池复苏，中游材料部分受碳酸锂减值影响，辅材盈利收窄[42] - 盈利向上趋势未变，产业链内较多公司展望25年PE估值在20倍以内，具备配置价值[43] - 建议关注宁德时代、尚太科技等公司，涉及锂电、充电桩及快充、固态电池、氢能等领域[43] 产业链新闻 产业链重要新闻及解读 - 12月18日宁德时代举办「巧克力换电生态大会」，发布新一代换电解决方案，推出20和25标准换电块，计划明年布局1000座换电站，中后期达1 - 3万站，与车企合作换电车型年底上市，打通买车、卖车、换车链条[46][47] - 12月18日广汽推出全新飞行汽车品牌GOVY高域，首款产品GOVY AirJet首发，融合固定翼与多旋翼优势，动力性能卓越，续航超200km，支持30分钟快速补能，未来计划搭载全固态电池续航提至400KM[47][48] 产业链新闻一周汇总 - 宁德时代致函供应商，愿在业务和资金上提供支持[50] - 宁德时代考虑在香港第二上市，可能筹集至少50亿美元[51] - 领湃科技剥离动力电池业务，子公司出售设备，交易金额4874.68万元[51] - 12月18日瑞浦兰钧与多方战略合作[51] - 12月16日赣锋锂电（南昌）锂电池生产基地开工，2025年底形成产能[52] - 宇恒电池年产3GWh磷酸铁锂储能电池项目收尾，一期2025年一季度试生产，上半年投产[52] - 12月12日新能安推出JP30圆柱锂电池，容量3.0Ah，10分钟充至80%电量，循环次数突破600次[52] - 中睿无人机电池智造基地项目竣工，设备安装调试，投产实现年产3GW无人机电池电芯[53] - 当升科技（芬兰）子公司获芬兰政府环境许可证[59] - 乐山高新区新能源产业园海创尚纬年产10万吨动力储能电池负极材料一体化项目（一期）投产，一期投资约20亿元，达产后产能5.5万吨[54][55] - 12月浙江闪聚电池有限公司成立，吉利多家闪聚电池公司运营，贵阳闪聚工厂在建第3条生产线[61] - 12月14日一汽红旗、宁德时代、时代电服签署换电项目合作框架协议[62] - 比亚迪成立先进技术研发中心，主攻AI相关技术，目前约500人，未来扩至千人[56] - 12月16日江汽集团与华为共建的尊界超级工厂落成，达产后年产值超1千亿元[57] 本周新车上市 - 风云A8L上市，5款车型，售价10.99 - 14.99万元，限时优惠9.99 - 13.99万元[58] - 智界R7增程上市，2款车型，售价24.98 - 28.98万元，比纯电版起售价降10000元[63] - 丰田凯美瑞光辉版上市，2款车型，售价20.28 - 21.18万元[63] - 蔚来ET9上市，预售价80万元[64] 重要公告梳理 湖南裕能拟募资扩产 - 12月18日湖南裕能公告拟募资不超48亿元，用于年产32万吨磷酸锰铁锂等项目及补充流动资金[67] - 扩产可提升新型产品供应能力，满足市场需求，生产线具兼容性，巩固一体化优势，增强竞争力[68][70] 其他公告 - 12月19日璞泰来拟终止瑞典10万吨锂离子负极材料一体化生产基地项目[72] - 12月21日恩捷股份子公司上海恩捷与国轩高科签订《年度采购合同》，2025年供应锂电池隔离膜[72] 动力电池相关产品价格跟踪 - 钴产品价格有降，如电解钴17.5万元/吨，降1.41%；锂产品中碳酸锂7.6万元/吨，降1.18%，氢氧化锂6.9万元/吨，升0.19%；镍产品价格下降，如电解镍12.5万元/吨，降4.46%；中游材料多数价格持平[24] - 锂金属、锂精矿等多种产品给出本周价格、上周价格、涨跌幅、2024年初价格及年初至今涨跌幅等数据[74][77]