投资评级 - 报告对微信小店的"送礼物"功能测试持积极态度，认为其有望成为微信电商的引爆点，带来新的流量和消费品牌崛起的机会 [1] 核心观点 - 微信小店的"送礼物"功能不仅满足单纯的送礼需求，更可能引爆微信电商生态，成为新消费品牌崛起的平台 [1] - 微信小店的"送礼物"功能借鉴了微信红包的成功经验，预计将显著拉动微信电商的发展，构建具有创新意义的电商环境 [2] 行业分析 - 小家电行业因以旧换新未充分受益，机构配置比例偏低，但行业竞争趋缓，具有送礼属性的小家电品类最为受益 [1] - 微信小店的"送礼物"功能为商家创造了更多曝光及成交模式，潜在成交规模可观，尤其在春节前后有望激活大量潜在需求 [1] 公司案例 - 北鼎礼品积分渠道约占自主品牌中国区域收入的5-10% [1] - 飞科通过情感营销和产品迭代升级，小飞碟在2022年销量约520万台，实现约7.5亿收入，占当年收入16%，2023年销量约750万台，销售额9.7亿，占当年收入20% [1] 平台分析 - 微信小店的"送礼物"功能是打开电商平台的第一步，后续能否享受新渠道的红利取决于企业的前期布局、反应速度及对新渠道的理解能力 [2] - 微信小店的"送礼物"功能在春节前后正式发布，平台开创初期的流量优势巨大，微信生态中的多种工具和玩法将产生新的流量聚集作用 [2]