电子行业 - 字节跳动发布豆包视觉理解模型，千 tokens 输入价格仅为 3 厘，为行业价格的 15%。豆包大模型家族全面升级，综合能力提升 32%，数学能力提升 43%，专业知识提升 54%，推理能力提升 13%。日均 tokens 使用量突破 4 万亿，增长超过 33 倍[6] - 美光科技2025财年第一财季营收同比增长84.1%，数据中心收入同比增长超过400%，环比增幅达40%以上，其中HBM收入实现连续两个季度环比翻倍增长[3][93] - 电子行业需求处于温和复苏阶段，建议关注AIOT、AI驱动、设备材料、消费电子周期筑底板块四大投资主线[3] 电池及储能行业 - 以旧换新推进顺利，乘联会预计12月国内新能源汽车零售140万辆，渗透率约51.9%。2024年全年新能源汽车销量预计达1250万辆，同比增长30%+[36] - 储能市场新增8个招标项目，17个中标项目，总规模为3.04GW/23.13GWh，其中招标项目规模为0.78GW/2.31GWh，中标项目规模为2.25GW/20.82GWh，中标均价0.95元/Wh，环比下滑[19] - 国内储能需求有望持续景气，储能系统报价年内屡创新低，11月4小时储能系统最低报价已跌破0.4元/Wh[46] 新能源电力行业 - 光伏产业链价格触底回升，硅料、硅片价格上升，电池片价格略降，组件价格维稳[73] - 江苏省发布7.65GW海风竞配公告，关注后续海风建设进程[75] - 陆上风电机组开标约2939.75MW，含塔筒平均中标单价约1913.25元/kW，不含塔筒平均中标单价约1649.2元/kW[31] 美容护理行业 - 微信小店开启"送礼物"功能，除珠宝、教育培训类目外，其他类目商品默认支持"送礼物"功能，有望推动微信电商活跃度提升[78] - 化妆品板块在渠道红利逐步弱化的背景下，微信小店的推出为化妆品提供了新渠道，建议关注自身产品力强、消费者认可度高的标的[35] 市场表现 - 电子行业本周跑赢大盘，申万电子指数上升3.55%，跑赢沪深300指数3.69个百分点[71] - 美容护理板块本周下跌2.75%，跑输大盘2.61个百分点[12] - 电池板块本周下跌1.99%，跑输沪深300指数1.85个百分点[16]