消费与收入 - 居民收入增速直接影响当期消费，房价下降对消费产生负面影响[1] - 2025年消费政策导向为增强消费对经济增长的基础性作用，预期社零增速为4%[2] - 2024年1-11月社零同比增长3.5%，预期2025年社零增速为4%[47] 进出口 - 2024年前11个月中国出口同比增长5.4%，预期2025年出口增速为1%[47] - 2024年前11个月中国进出口总值5.6万亿美元，增长3.6%，贸易顺差8846.7亿美元[5] - 2025年全球商品贸易量预计增长3.0%，特朗普政策可能对中国出口产生冲击[9] 物价与通胀 - 2024年1-11月CPI同比上涨0.3%，预期2025年CPI同比增长0.5%[12] - 2024年1-11月PPI同比下降2.1%，预期2025年PPI逐步向零附近靠拢[13] 投资与房地产 - 2024年1-11月基建投资同比增长9.39%，预期2025年基建投资维持较高增速[52] - 2024年1-11月房地产开发投资同比下降10.4%，预期2025年继续下降[52] 货币政策与财政政策 - 2024年7天逆回购利率下调至1.5%，预期2025年继续降息[32] - 2024年财政赤字率目标为3%，预期2025年扩大至4%[28]