行业投资评级 - 电子行业投资评级为增持（维持）[5] 市场回顾 - 上周（12.16-12.20）申万电子行业指数上涨3.55%，在申万31个行业中排名第2，跑赢沪深300指数3.69%[20] - 本月（12.1-12.20）申万电子行业指数上涨5.45%，在申万31个行业中排名第2，跑赢沪深300指数5.17%[20] - 年初至今（1.1-12.20）申万电子行业指数上涨24.38%，在申万31个行业中排名第5，跑赢沪深300指数9.91%[20] - 上周申万电子行业三级子行业中数字芯片设计、印制电路板、其他电子Ⅲ、集成电路封测、光学元件表现相对较好，指数分别跑赢沪深300指数9.26%、6.27%、4.66%、4.41%、3.20%[26] AI大模型与硬件端侧落地机会 - 字节跳动发布豆包视觉理解模型等，智能终端调用量大增，12月日均tokens使用量超过4万亿，较5月发布时期增长超过33倍[30] - 豆包大模型已经与赛力斯、东风等主流汽车品牌合作，并接入到多家手机、PC等智能终端，覆盖终端设备约3亿台，来自智能终端的豆包大模型调用量在半年时间内增长100倍[30] - OpenAI o3模型发布，推理能力进一步升级，在ARC-AGI基准测试中，其在高计算设置下获得了87.5%的分数，在低计算设置下得分为75.7%，性能是o1的三倍[32] - 闪极发布新款AI智能眼镜—闪极AI"拍拍镜"，零售价1499元，共创版售价999元，集成了头部相机、耳边音箱、智能助手、录音笔等功能[59] 半导体与AI芯片动态 - 兆易创新完成收购苏州赛芯电子科技股份有限公司70%的股权[34] - 东山精密拟向特定对象发行A股股票，募集资金总额不超过人民币140,400.00万元，用于补充流动资金[36] - SK海力士计划对外提供先进封装代工服务[37] - 微软今年购买了约485,000颗英伟达AI芯片，达到Meta的两倍[40] - 三星电子开始为亚马逊供应HBM3E[41] - 美光数据中心营收占比首超五成，数据中心收入同比增长超过400%，环比增长40%，达到历史最高水平[42] - 联电夺下高通先进封装大单，预计将在2025年下半年开始试产，并在2026年进入放量出货阶段[67] - 英伟达推出生成式AI超级电脑"Jetson Orin Nano Super"，售价249美元，生成式AI推理性能提升了1.7倍[77] AR/VR市场展望 - 2024年中国AR/VR市场预计出货53.5万台，同比下滑26.3%，但预计2025年将增长114.7%[47][68] - 富瀚微计划于2025年推出AI眼镜芯片[44]