行业投资评级 - 食品饮料行业投资评级为“看好”（维持）[13] 核心观点 - 优先布局基本面相对强势、未来1-2年仍有行业领先成长势能的白酒，推荐今世缘(603369，买入)、山西汾酒(600809，买入)、迎驾贡酒(603198，买入)[3] - 看好投资反转逻辑，建议布局深蹲起跳、具备估值折价反转与业绩预期反转的双弹性标的，推荐高端酒中泸州老窖(000568，买入)，全国性次高端酒中舍得酒业(600702，买入)[3] - 推荐U8强势成长、国改盈利提升的燕京啤酒(000729，买入)；受益去库后低基数与明年餐饮链复苏，高管迎换届期或带来潜在改革动力的青岛啤酒(600600，买入)；市场预期低、更受益现饮渠道复苏的重庆啤酒(600132，买入)[3] - 白酒板块兼具顺周期与红利属性，受益当前投资环境[16] - 啤酒板块有望受益低基数下的现饮渠道复苏，25年量价均有修复力[16] - 乳制品板块重点关注伊利股份(600887，买入)，若奶价周期反转，有望迎来利润、估值双增，空间可观[16] 公司动态 - 泸州老窖发布2024年中期利润分配预案，拟向全体股东每10股派发现金红利13.58元（含税），合计派发现金红利约20亿元（含税），预计24年全年股息率约4.37%-4.74%[15] - 山西汾酒首次发布中期利润分配方案，拟向全体股东每股派发现金红利2.46元（含税），合计拟派发现金红利30亿元（含税），预计24年全年股息率为2.76%-3.24%[15] - 白酒板块积极分红筑高安全边际，兼顾顺周期弹性与红利属性，洋河股份、泸州老窖、口子窖、贵州茅台、五粮液股息率（近十二个月）分别为5.6%、4.15%、3.79%、3.56%、3.25%，显著高于当前十年国债收益率[15] - 五粮液25年定调营销执行提升年，酒鬼酒人事变动落地期待后续变革[14]