行业投资评级 - 行业评级为推荐（维持）[13] 核心观点 - 微信小店开启社交电商新篇章，关注小家电受益弹性 [20] - 小家电礼赠属性强，具备品牌知名度、渠道运营优势的龙头标的有望充分受益此轮新渠道机会攫取市场份额 [9] - 展望2025年，国补延续预期升温，家电内需有望持续向好，资金实力强、渠道覆盖度全面、中高端产品布局完善的家电龙头有望优先受益 [51] 重要价格追踪 - 24W51铜价均价74328元/吨，环比-1.35%，同比+7.59%，较2022年同期+12.14% [11] - 24W51铝价均价19842元/吨，环比-2.64%，同比+4.52%，较2022年同期+5.75% [43] - 24W51 ABS均价11840元/吨，环比-0.08%，同比+12.02%，较2022年同期+9.02% [23] - 24W51热轧板卷均价3745元/吨，环比-1.75%，同比-13.52%，较2022年同期-13.78% [11] - 2024年12月下旬65'w/55'w/43'w/32'w面板全球均价分别为172美元/片、124美元/片、63美元/片、34美元/片，除65''w面板价格环比略有提升之外，其余尺寸面板价格环比均持平 [46] - 2024年12月16日-12月20日，美元兑人民币汇率周度均价7.3014，环比+0.40%，同比+2.22% [25] - 24W51 CCFI综合指数/欧洲指数/美西指数分别为1491/2208/972，环比分别+0.35%/+1.59%/-0.84%，同比分别为+69.51%/+110.38%/+38.08% [48] 投资建议 - 投资主线一：内外销共振基本面扎实+优质红利资产属性，白电板块配置价值突出，推荐白电龙头美的集团、格力电器、海尔智家、海信家电 [15] - 投资主线二：内需受以旧换新拉动弹性大+出口中长期海外份额提升，推荐海信视像、TCL电子、科沃斯、石头科技 [51] - 投资主线三：以旧换新拉动内需+地产政策利好提振信心，厨电板块估值业绩修复预期强化，推荐厨电龙头老板电器、华帝股份 [15] - 投资主线四：基本面有望底部反转的飞科电器、极米科技、小熊电器 [51] 小家电品牌微信小店情况 - 主要小家电品牌已进驻微信小店，规模尚小、静待成长 [21] - 飞科Flyco主营个护仪器，已售9.9万台，开店时长2年127天 [21] - 北鼎Buydeem主营厨房小电，已售4.9万台，开店时长2年15天 [21] - 倍轻松breo主营个护健康电器，已售3579台，开店时长1年269天 [21] - 小熊Bear主营厨房小电，已售3.3万台，开店时长2年8天 [21] - 苏泊尔SUPOR主营厨房小电，已售1.1万台，开店时长1年239天 [21] - 石头roborock主营生活电器，已售5231台，开店时长1年238天 [21] - 科沃斯ECOVACS主营生活电器，已售3586台，开店时长2年105天 [21] - 九阳Joyoung主营厨房小电，已售2万台，开店时长2年10天 [21]