债市趋势 - 债市隐含30bp降息预期，央行可能降息20bp[12] - 10年国债收益率下行至1.70%，1年期国债活跃券下沉至1%[19] - 10年国债收益率在2周内下行超过25bp，30年国债触及2.0%[20] 资金面与货币政策 - 12月第3周MLF到期1.45万亿，央行逆回购净投放1.13万亿，实际回笼4302亿元[19] - 跨税结束后银行间资金回落，短债走强，利率曲线陡峭[19] - 12月降息已落空，降准交易情绪缓和，市场关注跨年资金[19] 宏观经济数据 - 11月社零明显走弱，投资略有走弱，工业增加值略有走强[49] - 70大中城市房价同比、环比继续收缩，但收缩幅度收窄[49] - 11月发电量走弱，宏观总量信号偏弱[49] 海外市场 - 美联储12月18日降息25bp，符合市场预期[26] - 美联储点阵图显示4位官员预计2024年末政策利率为4.5-4.75%[26] - 美元指数仍有上行空间，市场对12月暂停降息概率上升至35%[111] 国债期货 - 10年国债期货期现收益率波动，现货收益率与期货隐含收益率存在差异[133] - 国债期货基差与净基差显示市场情绪波动[157] - 跨期套利显示10-2国债利差波动，市场交易活跃[132]