公司评级 - 报告公司投资评级为无评级 [2] 核心观点 - 武汉蓝电2024年三季度业绩受电池行业影响出现下滑 营业收入1 19亿元 同比-12 39% 归母净利润5559万元 同比-14 15% 扣非后归母净利润5045万元 同比-16 86% [8] - 三季度单季度收入3876万元 同比-23 4% 环比-21 8% 毛利率63 8% 同比-0 3pct 环比-2 6pct 扣非后归母净利润1953万元 同比-7 08% [8] - 研发投入保持一定强度 研发费用1180万元 同比+15 1% 销售费用855万元 同比+1 9% 管理费用604万元 同比-10 1% 投资收益556万元 主要来自银行理财和结构性存款 [9] - 电池测试设备是电池行业发展的基础仪器 未来将向高精度 高可靠性 高电压 大功率 多参数检测 多功能检测 低成本 节能 网络化 智能化方向发展 [17] 主要财务指标 - 2023年营业总收入204 15百万元 同比增长22 23% 归母净利润99 37百万元 同比增长40 67% 毛利率65 58% ROE27 49% 每股收益1 88元 市盈率19 79 [18] - 2022年营业总收入167 02百万元 同比增长47 68% 归母净利润70 64百万元 同比增长53 07% 毛利率63 84% ROE36 54% 每股收益1 52元 市盈率24 48 [18] - 2021年营业总收入113 09百万元 同比增长27 39% 归母净利润46 15百万元 同比增长16 54% 毛利率62 86% ROE29 30% 每股收益0 99元 市盈率37 59 [18] - 2020年营业总收入88 78百万元 同比增长5 54% 归母净利润39 60百万元 同比-1 30% 毛利率65 58% ROE37 19% 每股收益0 86元 市盈率43 27 [18] 基础数据 - 12月20日收盘价37 48元 总市值21 44亿元 总股本0 57亿股 [5]