1月A股走势展望 - 1月A股走势受政策和外部事件、流动性影响较大，历史上1月涨跌不一，2010年以来15年中7次上涨，8次下跌 [10] - 政策和外部事件偏积极时，上证综指可能上涨，如2012、2019、2023年1月；反之则可能下跌，如2010、2014、2016、2020、2022、2024年1月 [10] - 流动性对1月A股走势也有较大影响，流动性宽松时对行情有支撑，如2017、2018、2019年1月 [10] 1月市场风格 - 1月市场风格可能仍偏小盘，近期小盘风格调整可能接近尾声，政策偏积极、外部负面冲击概率较小、流动性维持宽松 [39] - 历史上盈利信用反向、信用利差下行时小盘占优，当前和明年1月盈利处于修复上行、信用仍处于回落探底周期、信用利差下行 [34] 1月行业配置 - 1月科技和大金融可能相对占优，历史上1月高景气行业和大金融表现相对占优，AI相关科技行业仍可能是景气度最高的行业 [56] - 财政发力下新旧基建可能加速，相关的科技和周期行业可能受益，专项债新增领域可能延伸至战略新兴基础设施 [94] - 影视动漫、门户网站、机器人等成长行业，保险、空调、厨电等高股息行业短期性价比较高 [85] 1月经济和流动性 - 1月经济可能延续弱修复，社零增速可能继续回升，投资增速可能维持高位，出口仍可能有回落压力 [42] - 1月国内流动性可能进一步宽松，美联储可能暂停降息，国内季节性信贷高峰可能到来，外资、融资等资金流入可能季节性回升 [100]