报告核心观点 - 2023 年以来北交所经历两轮行情，2024 年“924”行情可分三阶段，北交所企业业绩良好、流动性提升，部分公司研发属性强朝新质生产力发展，短期市场震荡，中长期看好业绩稳健、估值合理、具新质生产力和专精特新“小巨人”特点的稀缺性标的，本周调入一诺威和芭薇股份 [47] 周观点 - 2023 年以来北交所经历 2023 年 11 月、2024 年 9 月底行情，“924”行情分快速拉升、震荡上行、回调三阶段，北交所企业业绩良好，流动性提升，涨幅前十企业多集中高端制造、TMT 领域且具高核心技术或稀缺属性 [47] - 北交所近期震荡下滑，部分企业估值偏高，短期有震荡波动风险，中长期看好部分公司配置潜力，本周调入一诺威和芭薇股份 [47] 北交所市场表现 - 本周北证 50 指数震荡下滑报 1094.24 点，较上周下跌 6.62%，PE TTM 为 50.03X [47][103] - 从估值看，科创板整体 PE 估值从 51.87X 增长到 51.88X，创业板整体 PE 由 38.01X 下滑到 37.50X，北证 A 股整体 PE 由 37.66X 下滑到 35.36X [10][47] - 北证 A 股本周日均成交额 143.96 亿元，较上周下滑 17.26%，日均换手率下滑至 5.24%（-1.11pcts），科创板本周日均换手率 5.22%（-0.49pcts），创业板本周日均换手率 2.51%（-0.10pcts） [40][103] 北交所上市情况 - 2023 年 1 月 1 日到 2024 年 12 月 27 日，北交所 100 家企业新发上市，发行市盈率均值 16.45X、中值 15.97X，首日涨跌幅均值 93.87%，中值 43.21%，2024 年 22 家上市公司首日涨幅均值 204.03%，2023 年至今首日涨幅最大前三企业为阿为特（+1008.33%）、铜冠矿建（731.41%）、方正阀门（+518.23%） [17][47] 北交所 IPO 审核一览 - 本周新受理 11 家企业，丹娜生物更新审核状态至已过会，宏海科技更新审核状态至提交注册，志高机械、能之光、昆仑联通、科马材料、广信科技更新审核状态至已问询，荣鹏股份、永超新材、威易发、安达股份、艾科维、百瑞吉、农大科技、祺龙海洋、尚航科技、顶立科技、杰理科技更新审核状态至已受理 [47][83]