特朗普2.0政策影响及市场投资策略 华龙证券研究所 策略 分析师：朱金金 SAC执业证书编号：S0230521030009 请认真阅读文后免责条款 证券研究报告 2023年12月1日-2024年12月27日市场走势（单位：%） 相关报告 2 请认真阅读文后免责条款 报告摘要 Ø 建议关注以下方向： Ø 一是短期存在的"抢出口"逻辑带来的行业方向。历史表明特朗普上台前后，以及加征关税预期增强的情况下，"抢出口"的迹象较为明 显，目前从数据来看已经有所显现，短期将为市场创造一定的投资机会。重点关注：电气设备、医药等。 Ø 三是海外业务收入具备较大成长空间的行业方向。部分行业海外业务收入存在较大提升空间，短期来看部分行业在2024年海外业务收入已 经有所增长，但海外业务收入处于较低历史分位的行业，或仍有较大增长空间，此外尽管海外业务收入处于较高历史分位，但可能具备较 好持续性的行业可予以关注，根据星联数据，预计至2025年，国内汽车出口量将达到535万台，同比增长约20%。重点关注：电子、汽车等。 Ø 风险提示：经济景气不及预期；行业业绩不及预期；数据统计及预测风险；降息预期差风险；全球经济波动风险；黑天鹅事件等。 ...