宏观经济与工业企业 - 2024年11月工业企业利润单月同比增长-7.3%，降幅收窄2.7个百分点，工业企业资产和负债增速回升，负债增速首次超过资产增速 [4] - 工业企业产成品存货同比增长3.3%，较上月回落0.6个百分点，应收账款同比增长8.5%，回收期维持在66.7天 [4] - 2024年1-11月全国规模以上工业企业实现利润总额66674.8亿元，同比下降4.7%，11月工业企业营业收入单月同比增长0.5% [15][16] 政府引导基金与财政转型 - 政府引导基金重点布局半导体、生物医药、高端制造、新能源等高技术产业，通过股权财政撬动社会资本，优化产业结构 [5][6] - 合肥模式通过国资良性循环、专业招投队伍和强大科研创新实力，成功打造多个“链主”企业，带动产业集群发展 [40] - 苏州模式通过多层次基金体系、市场化运作和市区县联动协同，扶持战略新兴产业集群发展 [40] 欧洲能源市场与储能 - 2024年12月德国电价短时飙升至936欧元，约为平时的十倍，电价波动通过电力进出口影响挪威、瑞典、法国、丹麦等欧洲多国 [41][20] - 2023年欧洲工商储新增装机约0.55GW，预计2024年新增装机约0.59GW，同比增长9%，电价波动和天然气库存消耗有望推动工商储和户储市场需求 [9][60] - 德国2025年1月起将允许户储“入市”，户储系统的灵活性价值和交易价值有望显现，推动户储市场需求增长 [23][43] 光伏与风电行业 - 2024年12月通威股份、大全能源等头部多晶硅企业开启减产控产，光伏供给侧改革实质性启动，有望改善产业联盟内企业的盈利水平 [85] - 2024年12月韩国750MW的Firefly漂浮式海上风电项目中标，全球漂浮式海上风电商业化进程加快，产业趋势基本确立 [35][36] - 国内海上风电景气向上，出口形势向好，漂浮式商业化进程有望加速，建议关注明阳智能、东方电缆、亚星锚链等 [37] 半导体与电子行业 - 2024年第三季度全球半导体市场收入达1778亿美元，同比增长26%，AI带来的算力产业链将持续受益 [94][69] - 半导体行业处于复苏阶段，消费电子回暖将推动新一轮上升周期，看好行情复苏及AI算力产业链两条主线 [70] - 国产大模型DeepSeek V3达到开源SOTA，训练成本仅558万美元，预计将加快AI应用端落地 [65] 有色金属与材料 - 2024年12月铜价震荡，国内铜社会库存达10.54万吨，LME铜库存达27.27万吨，铜精矿加工费重回跌势 [71][96] - 电解铝供弱需强格局有望加速发酵，铝价或将持续上行，建议关注天山股份 [97] - 制冷剂年末配额较少，价格再度高涨，R32和R134a价格较上周末分别上涨6.2%和6.3% [99] 房地产与消费 - 2024年12月50城新房成交3.5万套，环比升5.1%，20城二手房成交2.4万套，环比升1%，楼市量价仍有压力但快速下行期已过 [103][104] - 茅台全年顺利收官，夯实市场信心，餐饮行业景气度逐渐改善，预制食品和调味品行业重回稳步发展期 [106][107]