行业投资评级 - 增持(维持) [4] 核心观点 - 小米「人车家全生态」合作伙伴大会召开，产业链有望受益 [14] - 小米全球月活跃用户数已超6.86亿，智能手机全球出货量预计同比增长2350万台，高端手机2024年销量同比增长43% [14] - 小米SU7仅用230天交付破10万辆，大家电成为战略级大品类，IoT已连接设备数达到8.6亿台 [14] - 小米IoT平台已成功连接8.6亿设备，米家App月活跃用户首次突破1亿，合作伙伴已超过10000家 [14] - 小米加大AI与算力投入，预计2024年研发费用将达到240亿元，2025年攀升至300亿元，五年内研发投入将超过1000亿元 [14] - 小米大语言模型MiLM正式通过大模型备案，逐步应用于小米汽车、手机、智能家居等产品中 [14] 行业与沪深300比较 - 近一年通信行业表现优于沪深300，通信行业涨幅为36%，沪深300涨幅为22% [5] 投资建议 - 建议重点关注小米集团、华测导航、美格智能、广和通、中兴通讯等 [15]