行业投资评级 - 农林牧渔行业评级为“买入” [86] 核心观点 - 2024年12月全国生猪均价15.7元/公斤，环比下跌5.0%，同比上涨8.6% [106] - 12月自繁自养平均盈利为142.7元/头，环比下降62.2元/头，同比上升375.7元/头 [106] - 2024年12月白羽毛鸡价格下跌，烟台价格约3.8元/斤，环比下跌1.0%，同比上涨3.8% [110] - 2024年12月玉米现货均价约2143元/吨，环比下跌3.3%，同比下跌17.9% [132] - 2024年12月小麦现货均价2432元/吨，环比下跌1.1%，同比下跌17.5% [42] - 2024年12月豆粕现货均价约2940元/吨，环比下跌4.5%，同比下跌26.1% [154] - 2024年12月对虾大宗价约328元/公斤，环比上涨2.5%，同比上涨36.7% [54] - 2024年12月海参平均价约170元/公斤，环比上涨30.8%，同比上涨6.3% [55] - 2024年11月国内零售包装宠物食品出口金额8.7亿元，环比下降5.0%，同比增长16.1% [34] - 2024年11月淘宝及天猫平台宠物食品及用品销售额40.9亿元，环比下降26.4%，同比下降13.1% [75] 市场回顾 - 2024年12月农林牧渔板块跑输沪深300指数3.2个百分点 [22] - 2024年12月份申万农林牧渔板块下跌0.4个百分点，沪深300上涨2.8个百分点 [22] - 子板块中，饲料在2024年12月涨幅最大 [4] 畜禽养殖 - 2024年12月全国生猪均价15.7元/公斤，环比下跌5.0%，同比上涨8.6% [106] - 12月自繁自养平均盈利为142.7元/头，环比下降62.2元/头，同比上升375.7元/头 [106] - 2024年12月白羽毛鸡价格下跌，烟台价格约3.8元/斤，环比下跌1.0%，同比上涨3.8% [110] - 2024年11月定点企业生猪屠宰量为3190万头，环比上升10.9%，同比下降2.7% [13] - 2024年11月国内猪肉进口量约8.9万吨，环比上升2.3%，同比下降3.3% [14] 大宗原材料 - 2024年12月玉米现货均价约2143元/吨，环比下跌3.3%，同比下跌17.9% [132] - 2024年12月小麦现货均价2432元/吨，环比下跌1.1%，同比下跌17.5% [42] - 2024年12月豆粕现货均价约2940元/吨，环比下跌4.5%，同比下跌26.1% [154] 农产品加工 - 2024年11月柳州白糖现货价6121元/吨，环比下跌1.9%，同比下跌9.2% [49] - 截至2024年11月底，累计销糖率约44.5%，同比上涨24.7% [49] - 2024年11月国内食糖进口量约53万吨，环比下降1.9%，同比上升20.5% [50] - 2024年1-11月累计进口量约396万吨，同比上升30.3% [50] 水产品 - 2024年12月对虾大宗价约328元/公斤，环比上涨2.5%，同比上涨36.7% [54] - 2024年12月海参平均价约170元/公斤，环比上涨30.8%，同比上涨6.3% [55] 宠物食品 - 2024年11月国内零售包装宠物食品出口金额8.7亿元，环比下降5.0%，同比增长16.1% [34] - 2024年1-11月累计出口金额96.0亿元，同比增长35.9% [34] - 2024年11月淘宝及天猫平台宠物食品及用品销售额40.9亿元，环比下降26.4%，同比下降13.1% [75] - 2024年11月，中宠股份旗下品牌顽皮、Zeal和Toptrees在淘宝及天猫平台销售额分别为26331、606和1205万元，同比分别下降14.9%、下降29.7%、上升46.2% [152] - 佩蒂股份旗下品牌爵宴和禾适嘉在淘宝及天猫平台销售额分别为1209和57.4万元，同比分别上升47.8%、下降52.2% [152] - 乖宝宠物旗下品牌麦富迪和弗列加特在淘宝及天猫平台销售额分别为12759和4473万元，同比分别上升13.0%、143.0% [152] 供需平衡表 - 2024/25生产季，国内玉米库存消费比为65.3%，全球玉米库存消费比为24.0% [28] - 2024/25生产季，国内小麦库存消费比为88.4%，全球小麦库存消费比为32.1% [153] - 2024/25生产季，国内大豆库存消费比为36.3%，全球大豆库存消费比为32.7% [155] - 2024/25生产季，国内白糖库存消费比为10.1%，全球白糖库存消费比为21.4% [160]