宏观政策与财政会议 - 2025年将实施更加积极的财政政策，包括提高财政赤字率、加大支出强度、加快支出进度，并安排更大规模政府债券以支持稳增长和调结构 [2][41] - 财政政策将优化支出结构，强化精准投放，注重惠民生、促消费、增后劲，并增加对地方转移支付，增强地方财力 [2][41] - 全国财政工作会议强调，2025年要支持扩大国内需求，提高退休人员基本养老金和城乡居民医保财政补助标准，提振消费 [24][43] 工业企业与制造业 - 11月份全国规模以上工业企业利润同比下降7.3%，但降幅较10月份收窄2.7个百分点，其中采矿业利润降幅收窄10.9个百分点，制造业降幅收窄0.3个百分点 [4][36] - 11月份工业企业营业收入同比增长0.5%，连续两个月回升，1-11月份累计营业收入同比增长1.8% [16][36] - 制造业高端化、智能化、绿色化深入推进，高端装备制造、光电子器件制造等行业利润快速增长，分别增长41.1%和14.3% [21] 消费品与设备更新 - 消费品制造业利润同比增长22.0%，拉动全部规上工业利润增长3.7个百分点，其中酒饮料茶行业利润同比增长292.3% [37] - 大规模设备更新政策带动专用设备制造业利润同比增长36.7%，电子和电工机械专用设备制造等行业利润分别增长110.6%和90.4% [17] - 家电、家装、厨卫等消费品领域以旧换新政策显效，家用清洁卫生电器具制造等行业利润分别增长311.4%和82.9% [17] 房地产市场与城市更新 - 2025年住房城乡建设工作将统筹推进好房子、好小区、好社区、好城区建设，稳住楼市，加快构建房地产发展新模式 [9][30] - 城市更新将深化城市建设、运营、治理体制改革，完成2000年底前建成的城镇老旧小区改造任务，基本消除县级城市建成区黑臭水体 [47] - 房地产市场将着力释放需求，支持刚性和改善性住房需求，加力实施城中村和危旧房改造，推进货币化安置 [30] 投资建议与市场表现 - 建议关注政策驱动及产业趋势下的新质生产力投资机会，如人工智能、低空经济等 [11][54] - 关注扩大内需带来的相关行业投资机会，如食品饮料、家电、汽车等 [11][70] - 本周国内证券市场主要指数表现分化，上证50指数涨幅最大为2.0%，银行行业涨幅最大为3.8% [10][51]