行情回顾 - 截至2024年12月27日，上证指数上涨0.06%，深证成指下跌0.13%，北证50下跌1.22%，科创50下跌0.82%，创业板指下跌0.22%，中小综指上涨0.30%，恒生指数下跌0.04% [3][14] - 沪深两市成交额为14339亿元 [14] - 申万一级行业中，农林牧渔（2.54%）、国防军工（1.63%）、建筑材料（1.24%）、公用事业（1.20%）、环保（1.11%）涨幅居前；通信（-1.33%）、电子（-0.95%）、家用电器（-0.67%）、计算机（-0.56%）、有色金属（-0.50%）跌幅居前 [15] 行业研究 - 燃气轮机行业受益于AI数据中心扩张，全球需求加速增长，中国燃气发电占比稳步提升，未来仍有较大提升空间 [47] - 激光雷达行业受益于高阶智驾和Robotaxi的发展，市场迎来爆发，905nm+一维转镜方案为当前最优解，龙头公司最先受益 [36] - 生猪养殖行业短期利空已充分释放，中长期头部企业超额利润释放，建议优选低成本高质量扩张的优质企业 [25] - 稀土板块基本面良好，政策催化叠加价值重估机会，钼价上涨通道明确，锑品供需修复持续进行，锡价重心抬升趋势不改 [17] 公司研究 - 华电国际作为火电龙头，受益于山东电力市场改革，煤电转型配套价格机制完备，长协煤占比高，业绩弹性取决于市场煤价下行幅度 [40] - 柳工公司连续多个季度业绩高增，2025年经营计划再次彰显业绩增长决心，预计2025年收入348亿元，归母净利润22.3亿元，净利率提升1.2pcts [22][37] - 新五丰公司轻资产模式高速扩张，出栏量实现高速增长，种猪端引进高性能种猪，养殖成本改善可期 [25] 科技与AI - 国产开源大模型DeepSeek-V3采用MoE架构，训练成本显著低于同类大模型，AI端侧应用加速，智能眼镜、苹果链、英伟达Blackwell及GB200服务器需求强劲 [34][33] - AI模型、工具持续迭代，阿里开源多模态视觉推理模型QVQ，幻方量化发布DeepSeek-V3，AI童伴汤姆猫发售，AI产品、应用加速落地 [35] 能源与油价 - 油价短期企稳，布油在70美元/桶支撑较强，2025年4月OPEC+开始增产后油价或将进一步下跌，气价冬季仍看多 [6][49]