行业投资评级 - 电力设备与新能源行业评级为标配 [1] 核心观点 - 电池板块供给端有序调整，价格趋稳，锂盐、正极材料、负极材料、隔膜和电解液价格均呈现震荡或稳定运行 [1] - 储能板块持续景气，储能项目招标和中标规模较大，中标价格有所抬升 [6][22] - 新能源汽车销量表现优异，2024年12月国内新能源汽车零售预计140万辆，渗透率约51.9%，全年销量预计达1250万辆，同比增长30%+ [5][19] 电池板块 - 锂盐价格震荡运行，工业级和电池级碳酸锂价格分别为7.19万元/吨和7.64万元/吨 [31] - 正极材料中磷酸铁锂价格处于盈亏平衡边缘，三元材料价格平稳 [20] - 负极材料石墨化需求边际改善，价格维持在成本线附近 [20] - 隔膜市场需求稳定，月度排产持平 [20] - 电解液需求稳定，六氟磷酸锂价格震荡运行 [20] 储能板块 - 本周新增20个招标项目，11个中标项目，招中标总规模为7.19GW/16.40GWh [22] - 1-11月国内储能市场完成采招43.74GW/149.71GWh，储能系统报价屡创新低，11月4小时储能系统最低报价跌破0.4元/Wh [23] - 山东省鼓励发展集中式电化学储能，配建储能项目单个规模原则上不低于3万千瓦 [23] 新能源汽车 - 12月国内新能源汽车零售预计140万辆，渗透率约51.9%，2024年全年销量预计达1250万辆，同比增长30%+ [19] - 宁德时代2024年出货量预计480GWh，全年利润约505亿元，锂盐自供比例提升 [21] - 特锐德作为全国充电运营商龙头，受益于电网投资结构升级，目前已扭亏为盈 [21] 储能项目 - 本周储能项目招标规模为5.36GW/12.01GWh，中标规模为1.83GW/4.39GWh [22] - 储能EPC中标均价约1.33元/Wh，环比+39.2%，储能系统中标均价约0.64元/Wh，环比+19.9% [50] 行业动态 - 吉林省对充电站建设给予补贴，标准为100元/千瓦，站内配建新型储能设备给予补贴 [62] - 永福股份中标印度尼西亚200MWac山地光伏及80MW/80MWh储能系统项目，中标金额1.4亿美元 [64] - 楚能新能源与印度合作伙伴签署5GWh储能系统项目合作协议 [64]