香兰素行业 - 欧盟和美国对华香兰素发起双反调查，欧盟于2024年5月24日启动反倾销立案调查，美国于2024年6月25日发起反倾销和反补贴调查，并于2024年11月12日作出反补贴初裁，税率为27.33% [3] - 公司香兰素在国际市场占有率较高，产品丰富，客户稳定，覆盖奇华顿、芬美意、德之馨等十大国际香精香料公司，并与玛氏箭牌、亿滋国际等快速消费品公司建立长期合作关系 [3] - 公司泰国子公司项目布局香兰素产能，截至2024年底国内天然香兰素产能约100吨，泰国项目拟新建香兰素1000吨产能，预计2025年上半年达到设计产能，有助于规避贸易摩擦 [3][63] 储能行业 - 美国大储需求持续旺盛，因2026年储能电池关税增加，当前已进入加单抢装期，欧洲、中东、拉美等新兴市场大储需求大爆发，大储龙头订单充足，有望连续翻倍以上增长 [7] - 2024年1-11月国内储能招标107GWh，同比增长73%，亚非拉、南亚及乌克兰等新兴市场光储平价拉动户储和工商储增长，欧美降息有望拉动需求逐步恢复 [7] - 预计全球储能装机2023-2025年CAGR为50%左右，看好储能逆变器/PCS龙头、美国大储集成和储能电池龙头 [7] 电动车行业 - 2024年11月新能源汽车销量151.2万辆，同比增长47%，环比增长6%，预计2024年国内销量上修至1300万辆，2025年销量预期上修至25%增长 [7] - 2024年储能电池需求上修10%至330GWh+，2025年继续维持50%增长，全球2025年锂电需求增速上修至30% [7] - 固态电池行业研发进度加速，硫化物技术成主流，电解质、材料设备受益，推荐宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等锂电龙头公司 [7] 建筑材料行业 - 基建投资数据表现暂未显现增量政策效果，水利/航空/铁路增速持续亮眼，后续需关注增量财政政策对实物量需求的影响 [9] - 国务院国资委将市值管理纳入央企负责人经营业绩考核，2025年"一利五率"经营指标体系总体稳定，建筑央企报表质量有望改善 [9] - 2024年1-10月我国对外承包工程业务完成营业额同比增长3.2%，新签合同金额同比增长16.6%，海外工程需求景气度有望保持 [9] 有色金属行业 - 中国2025年Q1铜矿TC/RC指导价大幅下滑，表明矿端紧缺将延续，预计在特朗普正式上台前，光伏及新能源车的抢出口将持续 [29] - 电解铝供给端持续缩减，氧化铝价格拐点已至，电解铝利润端或开启上行，预计铝价下行空间有限 [29] - 市场延续强美元交易，黄金维持震荡走势，COMEX黄金收盘价为2636.50美元/盎司，周环比下跌0.15% [29] 化工行业 - 本周纯MDI/聚合MDI/TDI行业均价分别为18320/18100/12900元/吨，环比分别-160/-40/+0元/吨，纯MDI/聚合MDI/TDI行业毛利分别为5073/5830/578元/吨 [23] - 本周聚乙烯均价为8347元/吨，环比-23元/吨，乙烷裂解/CTO/石脑油裂解制聚乙烯理论利润分别为1475/1935/-148元/吨 [23] - 本周合成氨/尿素/DMF/醋酸行业均价为2600/1751/4110/2732元/吨，环比分别-10/-21/-25/+47元/吨，合成氨/尿素/DMF/醋酸行业毛利分别为513/41/-495/43元/吨 [23] 风电行业 - 2023年全球风电总装机量116.6GW，同比增长50%，中国新增装机量达75GW，同比增长106%，占全球新增装机量近65% [40] - 2023年全球海上风电新增并网装机10.8GW，同比增长24%，预计2024年海上风电新增装机18GW，同比增长80%，未来5年CAGR为27.9% [40] - 公司海上风电18MW轮毂、机架与陆上10MW风电铸件研发成功并实现批量生产，精密零部件项目已有约90台套精加工设备完成安装调试 [40]