行业投资评级 - 维持电子行业"增持"评级 [14][15] 核心观点 - 全球近六成消费者计划在2025年9月前购买支持生成式AI的智能型手机，其中美国消费者需求最为强劲，德国及法国紧随其后 [1] - 生成式AI的快速普及得益于其在个人、专业及教育领域的多样化应用与易用性，写作辅助是最受欢迎的功能，其次为图像生成和语音助理 [1] - 仅19%的受访者愿意为AI手机支付额外预算，手机制造商可能需采取低成本入门策略，并通过应用程式变现或为开发者提供大型语言模型服务等方式寻求其他营收来源 [1] - 2024年小米高端手机销量同比增长43%，预计2024年高端手机销量超过1200万台，目标是在未来7~8年内达到3000万台高端手机 [14] - 小米汽车发布230天完成10万台交付，全年冲刺目标为13万台 [14] - 小米在智能音箱、智能门锁、摄像头等品类实现市占TOP1，生态全球月活跃用户数达到6.86亿，IoT设备全球连接量达到8.6亿 [14] - 电子半导体2025年有望迎来全面复苏，产业竞争格局有望加速出清修复，产业盈利周期和相关公司利润有望持续复苏 [15] 市场行情回顾 - 过去一周（12.23-12.27），SW电子指数下跌0.66%，板块整体跑输沪深300指数2.01个百分点 [14] - 元件、其他电子Ⅱ、半导体、消费电子、光学光电子、电子化学品Ⅱ涨跌幅分别为1.32%、0.88%、-0.39%、-0.86%、-2.16%、-3.69% [14] 投资建议 - 建议关注半导体设计领域部分超跌且具备真实业绩和较低PE/PEG的个股，AIOT SoC芯片建议关注中科蓝讯和炬芯科技 [15] - 模拟芯片建议关注美芯晟和南芯科技，驱动芯片领域建议关注峰岹科技和新相微 [15] - 半导体设备材料建议关注华海诚科和昌红科技，折叠机产业链建议关注统联精密及金太阳 [15] - 建议关注军工电子紫光国微和复旦微电，华为供货商汇创达 [15]