行业投资评级 - 行业评级为“推荐”（维持）[2] 核心观点 - AI功能在智能眼镜市场的渗透率将超过60%，端侧AI硬件创新浪潮将持续[2] - 2023年10月和11月，AR眼镜的线上销量分别达到1.6万台和2.6万台，11月销量涨幅高达40.3%[2][34] - 耳机和眼镜有望成为未来端侧AI Agent的重要载体，主要考虑到声音交互、便携性和价格优势[2][34] - 2025年服务器市场将达到3800亿美元，到2030年将接近5000亿美元，AI浪潮带动算力需求爆发[35] - 全球近六成消费者计划在2025年9月前购买支持生成式AI的智能型手机，美国需求最为强劲[36] 子行业新闻 半导体 - 台积电计划在高雄建设3座晶圆厂，P1、P2将生产2nm制程芯片，P3厂房预计2026年竣工[20] - 2025年HBM出货量将同比增长70%，AI应用推动DRAM资本支出同比增长近20%[20][23] - 韩国政府考虑创建“KSMC”代工芯片厂，预计投资139亿美元，带来2087亿美元的经济收益[19] AI、物联网、汽车电子 - 马斯克的AI新创公司xAI获得英伟达和AMD的支持，未来AI服务器建设将加速[24] - 量子AI创企SandboxAQ融资3亿美元，估值达56亿美元，加速AI系统开发[26] 创新电子&智能穿戴 - 鸿海宣布进军AR眼镜市场，计划2025年Q4量产MicroLED晶圆[27] - 2024年11月AR眼镜销量涨幅达40.3%，推动XR设备市场份额超过七成[27] 手机&5G - 全球近六成消费者计划在2025年9月前购买支持生成式AI的智能型手机，美国需求最强[30] - 2024年中国折叠屏手机出货量预计达到910万部，同比增长2%[30] LCD、LED - 三星显示升级改造Micro OLED生产线，瞄准XR市场[31] - 2024年美国PC总出货量预计增长6%，达到7000万台[31] 行业投资策略 - 关注歌尔股份、漫步者、天键股份、国光电器、恒玄科技、炬芯科技、中科蓝讯等[34] - 推荐软硬板龙头鹏鼎控股，组装厂立讯精密，建议关注蓝思科技、水晶光电、东山精密、领益智造、珠海冠宇等[34] - 建议关注高速PCB龙头沪电股份和深南电路、全球服务器ODM龙头工业富联、AI芯片设计厂商寒武纪-U、国产处理器龙头海光信息等[35] - 被动元件重点关注三环集团、顺络电子、洁美科技等，建议关注泰晶科技等；射频芯片推荐卓胜微，建议关注唯捷创芯等[36] - 建议关注北方华创、拓荆科技、华海清科、芯源微、新莱应材、英杰电气、安集科技、广钢气体、鼎龙股份等[39]