消费市场与政策环境 - 2024年上半年消费对实际GDP增长的贡献率为60.5%，较2023年和2024年一季度分别回落22.0和13.2个百分点 [3] - 2024年前三季度中国社会消费品零售总额为35.36万亿元，同比增长3.3%，增速有所回落 [3] - 2024年1-9月居民人均可支配收入和人均消费支出分别为3.09万元和2.06万元，扣除价格因素，实际同比分别增长4.9%和5.3% [3] - 截至2024年9月末，人民币贷款余额235.61万亿元，同比增长8.11%，其中消费贷款余额为57.98万亿元，较上年末仅增长0.06% [3] 消费金融市场格局 - 消费金融市场参与主体多元化，传统商业银行占主导地位，互联网金融平台、民营银行、消费金融公司及小贷公司为辅 [4] - 2023年末银行信用卡占消费贷款余额的42%，商业银行自营消费贷市场份额超过20%，互联网金融平台消费贷款占比接近20% [5] - 持牌消费金融公司市场份额在5%左右，但占比呈上升趋势，未来或成为仅次于商业银行的主要参与主体 [5] 消费金融公司发展回顾与展望 - 2023年消费金融公司资产规模增速回升，但不同机构之间资产规模分化较大，马太效应明显 [8] - 消费金融公司产品体系以小额分散为特征，贷款额度有所扩大，贷款期限较短且呈缩短趋势 [8] - 2023年消费金融公司整体盈利水平较好，但2024年以来头部机构盈利压力加大，中型机构经营相对稳健 [8] - 消费金融公司仍主要依赖同业借款进行融资，非同业借款融资占比提升，融资渠道趋于多元化 [8] 消费金融公司经营与财务分析 - 截至2023年末，国内消费金融公司融资余额为10323.83亿元，较上年末增长39.50% [26] - 2023年消费金融公司合计发行资产证券化产品251.41亿元，较上年增长79.07% [28] - 2023年消费金融公司平均融资成本为3.62%，较上年下降0.59个百分点 [30] - 2023年样本消费金融公司营业收入及净利润规模均有所提升，行业整体收益水平较高 [31] 消费金融公司资本管理 - 2023年消费金融公司资本充足率为14.30%，较上年末上升0.29个百分点 [42] - 2024年以来消费金融公司盈利压力加大，资本内生能力弱化，股东权益规模增速有所放缓 [41] - 2024年6月末样本消费金融公司股东权益合计878.83亿元，较上年末增长4.95% [41] 消费金融行业展望 - 2024年消费金融行业资产及信贷规模预计仍将持续扩大，但短期内行业增速或趋于平稳 [47] - 行业进入存量竞争时代，不同分层的消费金融公司经营情况或更趋向均衡 [48] - 2024年上半年消费金融公司不良贷款率有所抬头，未来盈利能力面临一定增长压力 [50] - 消费金融公司融资能力有望进一步提升，未来增资及资本充足情况需关注 [51]