证券行业 - 2024年证券板块表现先抑后扬，跑赢大市，上证综指、上证50、沪深300和申万二级证券指数年内涨幅分别为13.22%、13.86%、14.47%和33.32% [2] - 2025年证券行业有望借资本市场复苏东风实现业绩改善和估值修复，宏观政策大概率保持积极态势 [2] - "9.24"发布会后市场交易额快速放大，10月日均成交额达到20150亿，较8月的5973亿和9月的7972亿大幅提升，11月和12月日均成交额稳定在万亿上方，为财富管理业务发展创造有利条件 [2] - ETF市场关注度持续提升，有望带动ETF增量规模保持较高水平，成为券商财富管理和买方投顾的重点发展业务线 [2] - 投行业务在等待监管放松信号的同时，券商可提升承揽、定价和风控等核心执业能力 [2] - 市场波动延续，资产配置能力和风控能力将成为券商投资的"胜负手" [2] - 2024年证券行业内整合频率和力度提升，2025年有望延续，国泰君安&海通、民生&国联等整合预期受到关注 [5] - 2025年看好行业内头部机构在中长期创新发展模式下的投资机会，证券ETF投资价值值得重视 [6] 食品饮料行业 - 微信小店启动"送礼物"功能灰度测试，有望成为新的消费渠道，特别是在春节、情人节等重要节日，食品饮料企业销售或将受益 [8] - 酒类、休闲食品、乳制品等与送礼场景契合度较高，休闲食品企业积极布局"送礼物"功能，有望提升用户消费频率和微信店铺用户粘性 [8] - 快速反应的企业有望通过微信小店"送礼物"功能实现弯道超车，休闲食品企业更加快速反应 [9] - 来伊份作为腾讯战略合作伙伴，全渠道会员总人数超9000万，企微会员突破1000万，产品偏中高端，礼盒占比较高，与各大IP联名，契合微信送礼场景 [12][13] - 三只松鼠线上起家，深谙线上营销之道，2024年一季度抖音社交平台春节礼盒快速放量带动销售高速增长，产品为高性价比礼盒代表 [14] - 良品铺子线上线下均衡发展，全渠道总体可触达会员1.5亿，2024年年货礼盒销售额同比增长25%，罐装坚果礼盒同比增长158% [15] 通信行业 - 2024年申万通信指数累计涨幅33.9%，在31个一级行业中排名第1，受益于全球AI产业快速发展和国内经济政策刺激 [24] - 卫星互联网成为5G网络与固定宽带有力竞争者，星链网络下载速度处于较高水平，为地理位置偏远地区提供宽带连接 [25] - 5G和卫星融合是重要发展目标，相控阵天线是低轨卫星核心载荷之一，激光星间链路成为星间路由主流技术方案 [26] - 2025年国内卫星互联网进入产业化阶段，看好星地融合、基站上星、低轨卫星高集成等趋势下的新兴技术供应厂商 [28] - 星地融合通信网络中核心网是重要设备构成，核心网控制面和数据面部分网元需要上星，有助于降低时延并实现高效的业务分发 [32] - 三维异构集成微系统技术将在卫星载荷中实现广泛工程化应用，支撑低轨卫星向小型化、高性能、低成本方向发展 [33] 白酒行业 - 近期白酒企业密集召开经销商大会，布局2025年工作，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、今世缘等企业更加注重稳健发展 [36] - 贵州茅台2025年将调整飞天53度500ml茅台酒、珍品茅台酒等产品投放量，强化"普茅大单品"地位，开发750ml和400ml茅台酒用于餐饮渠道和国际市场 [36] - 五粮液将稳价定为新一年重点工作，实施"一地一策、一商一策"，强化39度五粮液、1618五粮液与第八代五粮液的战术协同 [37] - 泸州老窖提出六大思维转变，包括从渠道思维到消费者思维、从数量思维到利润思维等 [37] - 今世缘2025年将聚力次高端突围、大单品打造、占有率提升、量价利平衡、一体化成长五大核心领域 [38] - 白酒企业更加注重"质"的提升而非"量"的增长，估值已充分反映市场悲观预期，2025年业绩有望逐步复苏 [41] 沪深交易所降费 - 沪深交易所发布2025年度费用减免通知，上交所预计整体降费金额约9.65亿元，深交所预计整体降费金额接近5亿元，合计降费近15亿元 [44] - 降费举措包括免收上市公司上市费、减免交易单元使用费、免收可转债以外的债券交易经手费等，有助于提升交易活跃度和市场流动性 [44] - 降费让利有望提振投资者交易热情，维持资本市场交易热度，对证券行业各项业务开展大有裨益 [47]