行业投资评级 - 农林牧渔行业评级为增持 [48] 核心观点 - 11月能繁母猪存栏环比增长0.17%，12月计划出栏量环比增长6.58%，产能缓慢上涨，后续市场供应压力或加大 [47][74] - 商品猪出栏均价周环比上涨1.63%，仔猪均价周环比下跌1.09%，二元母猪均价周环比持平 [8][53] - 标肥价差周环比走阔，屠宰量周环比提高1.29%，但屠宰量仍弱于去年同期水平 [47][55] - 自繁自养头均养殖利润115.36元/头，周环比减少35.12元/头，外购仔猪头均养殖亏损122.75元/头，亏损周环比增加37.86元/头 [36][47] 行业表现 - 申万农林牧渔行业指数上周下跌0.32%，跑输沪深300指数1.68% [60] - 农林牧渔子板块涨跌幅情况：种植业（0.71%）、养殖业（0.21%）、饲料（0.20%）、农产品加工（-1.78%）、动物保健Ⅱ（-1.90%）、渔业（-5.57%） [39] 投资策略 - 生猪养殖：建议关注牧原股份、温氏股份、巨星农牧、新五丰、华统股份 [9][37] - 肉鸡养殖：建议关注圣农发展、益生股份、民和股份 [9][59] - 动保板块：建议布局生物股份、科前生物、中牧股份、瑞普生物，关注普莱柯、回盛生物 [9][38] - 种植业：建议关注登海种业、隆平高科、大北农 [9][77] 行业数据 - 商品猪出栏均重123.35kg，周环比下跌0.18%，宰后均重92.13kg，周环比下跌0.11% [3][15] - 淘汰母猪均价11.04元/kg，周环比下跌3.50%，淘汰母猪与商品猪价格比值0.71，较前一周下降 [2][31] - 7kg仔猪均价367.62元/头，周环比下跌1.09%，二元母猪均价1641.43元/头，周环比持平 [8][53] - 标肥价差为-0.72元/kg，周环比走阔 [47][55]