行业投资评级 - 行业评级为推荐（维持）[33] 存量理财市场概况 - 2024年11月末银行理财市场存续规模为29.75万亿元，较上月末增加4198亿元，主要得益于存款利率下降后部分存款流入理财[8] - 分产品类型看，现金管理类产品7.64万亿元，占比25.7%；固定收益类产品21.42万亿元，占比72.0%；混合类产品5850亿元，占比2.0%；权益类产品262亿元，占比0.1%；商品及金融衍生品类产品122亿元，占比0.04%[8] - 理财产品存续规模前三的机构为招银理财（2.41万亿元）、兴银理财（2.14万亿元）和农银理财（1.98万亿元）[8] 理财产品发行市场概况 发行产品规模及期限结构 - 2024年11月银行理财产品发行规模为4953亿元，较上月增加156亿元[41] - 每日开放型产品发行规模为57亿元，占比1.2%；3个月以内（不包括每日开放型）产品发行规模为367亿元，占比7.4%；3-12个月产品发行规模为2226亿元，占比45.0%；1年以上产品发行规模为2291亿元，占比46.3%[41] - 2024年11月发行的银行理财产品业绩比较基准下行，1-3个月产品业绩比较基准为2.59%，3-6个月为2.50%，6-12个月为2.70%，1-3年为3.01%[43] 运作模式 - 2024年11月发行的理财产品中，封闭式净值型产品规模4532亿元，占比91.5%，开放式净值型产品规模420亿元，占比8.5%[44] 投资性质 - 2024年11月发行的理财产品中，固定收益类产品规模4824亿元，占比97.4%；混合类产品规模97亿元，占比2.0%；现金管理类产品规模30亿元，占比0.6%[60] 发行机构 - 2024年11月发行的理财产品中，银行理财子公司发行规模4380亿元，占比88.4%；股份行发行规模33亿元，占比0.7%；城商行发行规模364亿元，占比7.4%；农商行发行规模175亿元，占比3.5%[47] 理财产品净值跟踪 - 2024年11月各类型理财产品年化收益率普遍有明显上行，现金管理类理财产品近1月年化收益率为1.66%，固定收益类理财产品收益率为3.54%，混合类理财产品收益率为3.32%[64] - 分期限类型看，2024年11月每日开放型理财产品近1月年化收益率为1.91%，一个月以内产品收益率为2.82%，1-3个月产品收益率为3.53%，3-6个月产品收益率为4.04%，6个月-1年产品收益率为4.05%，1-3年产品收益率为4.36%，3年以上产品收益率为5.28%[49] - 2024年11月末银行理财产品单位净值破净数量2244只，占比3.42%，累计净值破净数量1624只，占比2.67%，破净数量占比较上月下降[51] 行业动态 - 2024年11月28日全国市场利率定价自律发布《关于优化非银同业存款利率自律管理的自律倡议》，要求将非银同业活期存款利率纳入自律管理[54]