量化因子与构建方式 1. 因子名称：剥离涨停动量 - 因子的构建思路：通过剥离涨停股票的动量效应，捕捉市场中短期价格趋势的延续性[3][25] - 因子具体构建过程：未提供详细构建过程，仅提到该因子表现较好[3][25] 2. 因子名称：经营性现金净流量 - 因子的构建思路：基于企业经营活动产生的现金流量，衡量企业的盈利质量和财务健康状况[3][25] - 因子具体构建过程：未提供详细构建过程，仅提到该因子表现较好[3][25] 3. 因子名称：分析师净上调幅度 - 因子的构建思路：通过分析师对股票盈利预测的上调幅度，反映市场对公司未来业绩的乐观预期[3][25] - 因子具体构建过程：未提供详细构建过程，仅提到该因子表现较好[3][25] 4. 因子名称：单季度营收增速 - 因子的构建思路：基于公司单季度收入的同比增长率，衡量公司短期经营增长能力[3][25] - 因子具体构建过程：未提供详细构建过程，仅提到该因子表现较差[3][25] 5. 因子名称：总市值 - 因子的构建思路：以公司总市值为指标，反映公司规模对股票表现的影响[3][25] - 因子具体构建过程：未提供详细构建过程，仅提到该因子表现较差[3][25] 6. 因子名称：BP（账面市值比） - 因子的构建思路：通过账面价值与市值的比值，衡量股票的估值水平[3][25] - 因子具体构建过程：未提供详细构建过程，仅提到该因子表现较差[3][25] --- 因子的回测效果 最近一个月表现 - 剥离涨停动量：表现较好[3][25] - 经营性现金净流量：表现较好[3][25] - 分析师净上调幅度：表现较好[3][25] - 单季度营收增速：表现较差[3][25] - 总市值：表现较差[3][25] - BP：表现较差[3][25] 今年以来表现 - 分析师净上调幅度：表现较好[3][25] - 单季度净利润增速：表现较好[3][25] - 单季度超预期幅度：表现较好[3][25] - 总市值：表现较差[3][25] - BP：表现较差[3][25] - 分析师净上调比例：表现较差[3][25] --- 量化模型与构建方式 1. 模型名称：券商金股业绩增强组合 - 模型构建思路：以券商金股股票池为选股空间，通过多因子模型优选股票，并采用组合优化方法控制个股和风格偏离，最终构建业绩增强组合[12][36][39] - 模型具体构建过程： 1. 以券商金股股票池为选股空间和约束基准[12][36] 2. 采用多因子模型对股票进行优选，具体因子未详细列出[12][36] 3. 以全体公募基金的行业分布为行业配置基准[39] 4. 通过组合优化方法控制组合与券商金股股票池在个股、风格上的偏离[39] 5. 以偏股混合型基金指数作为对标基准[36] 6. 考虑仓位及交易费用的影响[40] --- 模型的回测效果 本月表现（20241201-20241231） - 绝对收益：2.67%[5][38] - 相对偏股混合型基金指数超额收益：3.54%[5][38] 今年以来表现（20240102-20241231） - 绝对收益：19.45%[5][38] - 相对偏股混合型基金指数超额收益：16.00%[5][38] - 在主动股基中排名：6.79%分位点（226/3326）[5][38] 历史表现（2018-2024） - 年化收益：19.01%[40][43] - 相对偏股混合型基金指数年化超额收益：14.87%[40][43] - 每年业绩排名：均排在主动股基前30%[40][43]