大势判断与特朗普交易 - 特朗普执政方针包括减税、贸易壁垒、强储备货币地位、低利率和扩大油气开采，短期内市场表现为强指数、强美元、降利率、低通胀，但长期可能面临滞涨风险 [3] - 特朗普交易短期内表现为强美元、降息、降通胀、减税四效合一，市场反应积极，但长期政策矛盾可能导致经济左右为难 [10][13] - 特朗普核心政见包括加关税、弱美元汇率、降息和小政府政策，这些政策短期内强化经济增长，但长期可持续性和社会平衡存在隐忧 [16][17] 法币贬值与黄金 - 美元面临债务增加、美元武器化、全球支付体系多元化和金砖国家经济向好等挑战，美元特权地位被削弱，黄金作为价值锚的中长期上涨空间较大 [4] - 全球央行增持黄金是推动黄金价格上涨的核心因素，后续需关注美国对“卖金买币”叙事的演绎 [4] - 金砖国家黄金储备显著增长，俄罗斯、中国和印度增持明显，反映了对抗全球经济波动、增强金融稳定的战略需求 [50][51] 加密货币 - 加密货币成为新时代的抗通胀资产，特朗普的支持态度和加密核心资产战略推动加密市场进入黄金时代 [5][72] - 加密市场总市值持续提升，2024年12月15日达到3.61万亿美元，交易活跃度高，市场换手率近4% [67] - 美国政府储备计划和企业购买计划可能进一步推动加密核心资产价格上涨，MicroStrategy通过智慧杠杆策略大幅提升加密核心资产持有量和市值 [75][96] 铀矿与核电复兴 - AI浪潮导致美国电力供应趋紧，核电成为科技公司电力重要解决方案，铀作为核心燃料中长期供不应求，价格中枢有望逐步上移 [6] - 美国本土核燃料建设势在必行，建议关注美国本土及加拿大铀矿商UUUU、UEC、CCJ，以及浓缩铀环节的LEU [6] 美元武器化与去美元化 - 频繁的美元武器化正在透支美元主导地位的寿命，全球去美元化讨论热度上升，金砖国家推进外汇储备多元化，美元占全球外汇储备比例逐步下降 [32][36][41] - 石油美元体系淡化，部分产油国开始寻求新的结算货币，美元作为交易手段的统治地位受到动摇 [39][42] 金砖国家经济 - 金砖国家实际GDP总量达26万亿美元，增长稳健，增速超过欧盟和G7集团，金砖国家在全球贸易中的影响力持续升高 [43][47][49] - 金砖国家进出口总额大幅增长，出口额与欧盟和G7差距缩小，金砖国家总体增持黄金，俄罗斯、中国和印度增持显著 [47][50]