投资评级 - 维持"买入"评级 [7] 核心观点 - 公司深耕电机领域40年，具备深厚技术积累和前沿技术研究基础，横向延展能力强，从工业、日用、电动交通延伸至具身智能机器人、低空经济等领域 [6] - 公司在低空经济领域的布局具有前瞻性和引领性，市场已有一定认知；在具身智能机器人领域的潜力被市场低估 [6] - 子公司希尔机器人与上海智元新创技术有限公司签订场景应用合作协议，推动通用机器人产品创新和场景示范 [6] - 公司布局人形机器人关键组件，包括关节模组、驱动器、电机等产品，已与多家仿生机器人下游客户开展联合研发和送样测试 [16] - 公司布局多场景行业解决方案，包括仿生机器人巡检系统、高空应急递送系统和外骨骼助力系统等 [17] 财务数据 - 2024-2026年归母净利润预测为9.17、10.95、11.80亿元，对应PE为24、20、19X [7] - 2024-2026年营业总收入预测为16,536、17,453、18,476百万元，同比增长率分别为6.2%、5.5%、5.9% [19] - 2024-2026年归母净利润预测为917、1,095、1,180百万元，同比增长率分别为73.1%、19.4%、7.8% [19] - 2024-2026年每股收益预测为0.70、0.83、0.90元/股 [19] - 2024-2026年毛利率预测为25.0%、25.0%、25.0% [19] - 2024-2026年ROE预测为8.9%、9.6%、9.4% [19] 市场数据 - 2024年12月31日收盘价为17.19元，一年内最高/最低价为20.44/8.31元 [2] - 市净率为2.3，股息率为0.58% [2] - 流通A股市值为22,392百万元 [2] - 上证指数/深证成指为3,351.76/10,414.61 [2]