行业投资评级 - 报告对医疗IT行业的投资评级为“买入”，预期未来12个月内股价表现强于大盘10%以上 [96] 核心观点 - 2024年1-12月医疗IT行业订单呈现量升价跌态势，订单金额同比波动较大，部分月份下降主要由于2023年同期基数较高 [8] - 未来下游需求将进一步回暖，医疗IT框架性政策及具体细则将持续出台，行业需求景气度及主要供应商的订单增速保持乐观 [9] - 行业集中度有望进一步提升，一线厂商在招投标中具有明显优势 [9][61] 行业订单概况 - 2024年1-12月医疗IT订单总金额为65.40亿元，较2023年同期减少4.2%，订单总数为4217单，同比增长31.7% [18] - 单月订单金额同比波动较大，其中5、6、7、9、11月金额同比下降，主要由于2023年同期基数较高 [8][20] - 传统医院信息化项目占比为85.9%，电子病历/互联互通占比为8.7%，公卫IT占比为0.9%，医保IT占比为4.5% [28][84] 供应商格局 - 2024年1-12月千万级订单中，卫宁健康、东软集团、创业慧康、东华软件、万达信息占据前五，合计市场份额达87.6% [9][61] - 全部订单中，卫宁健康、东软集团、创业慧康、东华软件占据前四，合计市场份额达70.5% [9][61] - 千万级大单市场集中度更高，反映出市场份额高的一线厂商更易获得大订单 [9][61] 地区分布 - 2024年1-12月医疗IT投入最多的地区依次为江苏、广东、山东、上海、安徽、云南 [77] - 宁夏、甘肃、西藏等经济欠发达地区订单表现常年落后，但未来可能表现出较强的增长弹性 [51] 订单结构 - 传统医院信息化项目占比最高，主要需求来自院内IT领域，地方政府统一招标的医共体订单增多 [28][84] - 公卫IT及医保IT占比最低，未来随公共预算提升仍有较大增量弹性 [84] 未来展望 - 未来3-5年医疗IT需求景气度及主要供应商订单增速保持乐观，建议关注卫宁健康、创业慧康、嘉和美康等标的 [9][88]