行业投资评级 - 非银金融行业评级为“强于大市” [5] 核心观点 - 沪深交易所及北交所于2024年12月27日公布了修订《股票上市规则》、《上市公司证券发行上市审核规则》等业务规则的征求意见稿，旨在提升上市公司治理水平，保护投资者权益 [1][6] - 此次修订主要在上市公司内部治理、股东权益、中介机构执业规范、监管流程优化等方面进行了修改和优化 [1][7] - 修订内容包括明确审计委员会职责、强化董事高管履职规范、优化股东权利保障、压严压实中介机构“看门人”职责、优化发行审核程序等 [7][8][9] - 修订对券商行业有积极影响，预计IPO市场将进入复苏期，券商将加快数字化作业及内控平台搭建，股权投行门槛或进一步提升 [2][10][12] 上市公司治理 - 明确审计委员会职责，要求由三名以上不在上市公司担任高级管理人员的董事组成，其中独立董事应过半数 [7] - 强化董事、高管履职规范，细化关联交易监管要求，完善特别表决权股份决策机制 [7] 股东权益保障 - 强化信息披露监管，严格商业秘密豁免披露，降低临时提案股东持股比例要求至1% [8] - 优化特定事项表决权行使机制，规定公司不得提高提出临时提案股东的持股比例 [8] 中介机构执业规范 - 压严压实中介机构“看门人”职责，强化现场督导把关作用，明确现场核验工作的重要性 [8] - 提高对违规行为的自律监管惩戒力度，暂不受理文件的期限上限提高至5年，增设6个月申报间隔期 [8] 发行审核程序优化 - 增加受理前申报文件可申请延期补正的安排，明确申报前预沟通机制，完善受理问询审核等环节的时限扣除 [9] 对券商行业的影响 - 新规则优化发行审核程序，有助于提高券商在IPO和再融资项目中的工作效率 [10] - 2024年10月至12月，A股IPO募集资金稳步回升，预计IPO市场将进入复苏期 [10] - 大中型券商将加快数字化作业及内控平台搭建，强化人员管理，股权投行门槛或进一步提升 [12]