行业投资评级 - 投资评级：领先大市（维持）[2] 核心观点 - 跨端+IP 注入动能，关注 PC 游戏复苏趋势[1] - 自研游戏表现亮眼，优质 IP 强力加持[5] - 佳作承前启后，PC 游戏强劲复苏[5] - 投资建议：优质新游表现亮眼，跨端游戏为游戏产业注入强动能，PC 游戏复苏趋势显著[5] 行业表现 - 相对收益：1M -6.94%，3M 10.13%，12M -9.85%[4] - 绝对收益：1M -10.17%，3M 5.21%，12M 2.96%[4] 相关事件 - 网易游戏《燕云十六声》PC 官方下载包下载量达到 300 万次，移动端将于 1 月 9 日上线[5] - 暴雪《守望先锋》将于 2025 年 2 月 19 日正式回归国服[5] - 网易《漫威争锋》开服近 1 个月仍维持高热度[5] 游戏市场数据 - 2024 年中国客户端游戏市场实际销售收入 679.81 亿元，同比增长 2.56%[5] - 2019 年至 2023 年多端互通产品的客户端收入涨幅约 10 倍，从 3.08 亿元跃升至 33.85 亿元[5] - 2025 年全球 PC 游戏总营收预计达 432 亿美元，占比 23%，营收增速超手游和主机游戏，同比增长 4%[5] - 2024 年全球 PC 游戏硬件市场预计突破 300 亿美元[5] 投资建议 - 建议关注公司：腾讯控股、网易-S、哔哩哔哩-W、汤姆猫、三七互娱、恺英网络、巨人网络、吉比特、神州泰岳、中手游、顺网科技、掌趣科技、中青宝、上海电影、快手-W、姚记科技等[5]