行业投资评级 - 行业评级：增持（维持）[1] 核心观点 - 游戏板块估值吸引力明显，继续重点推荐[3] - 2024年全年网络游戏版号发放1,416款，同比增长31.72%[4] - 2024年中国游戏市场实际销售收入为3,257.83亿元，同比增长7.53%；游戏用户规模6.74亿人，同比增长0.94%[5] - 2024年中国自主研发游戏国内市场实际销售收入2,607.36亿元，同比增长1.70%；海外市场实际销售收入185.57亿美元，同比增长13.39%[7] - 2024年中国主机游戏市场实际销售收入44.88亿元，同比增长55.13%；小程序游戏市场收入398.36亿元，同比增长99.18%[8] 行业表现 - 近十二个月行业相对收益：1个月-5.39%，3个月8.27%，12个月-11.29%；绝对收益：1个月-7.84%，3个月3.35%，12个月0.06%[2] 游戏版号发放情况 - 2024年12月发布国产网络游戏版号122款，全年合计1306款，同比增长33.67%；12月发布进口网络游戏版号13款，全年合计110款，同比增长12.24%[4] 游戏市场收入与用户规模 - 2024年中国游戏市场实际销售收入3,257.83亿元，同比增长7.53%；游戏用户规模6.74亿人，同比增长0.94%[5] 自主研发游戏市场 - 2024年中国自主研发游戏国内市场实际销售收入2,607.36亿元，同比增长1.70%；海外市场实际销售收入185.57亿美元，同比增长13.39%[7] - 2024年中国自主研发移动游戏海外重点地区收入分布：美国占比31.06%，日本占比17.32%，韩国占比8.89%[7] - 2024年中国自主研发移动游戏出海收入前100类型收入分布：策略类占比41.38%，射击类占比10.40%，角色扮演类占比10.37%[7] 游戏类型市场表现 - 2024年中国移动游戏市场实际销售收入2,382.17亿元，同比增长5.01%[8] - 2024年中国客户端游戏市场实际销售收入679.81亿元，同比增长2.56%[8] - 2024年中国网页游戏市场实际销售收入46.38亿元，同比下降2.35%[8] - 2024年中国主机游戏市场实际销售收入44.88亿元，同比增长55.13%[8] - 2024年中国二次元移动游戏市场实际销售收入293.48亿元，同比下降7.44%[8] - 2024年中国小程序游戏市场收入398.36亿元，同比增长99.18%[8] 投资建议 - 看好游戏板块投资机会，重点关注恺英网络、冰川网络、掌趣科技、昆仑万维等[10]