行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[4] 核心观点 - 2025年1月7日—10日，全球科技盛会CES将在美国内华达州拉斯维加斯举行，建议提前关注展会讯息[4] - 内容渠道变化加快，建议关注微信小店产品进度、卡牌潮玩业态拓展、春节档优质影片宣发、国内AI产业生态发展[4] - AI底层技术层加速发展，应用侧场景增多，CES 2025将是观测AI技术最新动态和发展趋势的重要窗口[5] - 建议重点关注AI端侧发展，有望为内容和应用创造新的适应场景[5] - OpenAI新品发布有望继续引领AI产业发展方向，字节等头部互联网公司在AI领域的持续推进将加速场景+AI的产业实际落地[5] - 建议持续把握场景+AI产业方向布局，关注B端、C端用户真实反馈以及内容模式和商业模式的创新延展[5] AI+AR应用方向 - 全球科技盛会CES将于1月7日-10日在美国内华达州拉斯维加斯举行，建议重点关注AI端侧发展[5] - 建议关注AI手机、AI可穿戴设备、AI智能家居产品等最新成果[5] - 建议关注积极拥抱新技术并具备数据、用户和应用场景优势的公司，如昆仑万维、焦点科技、易点天下等[5] 卡牌潮玩方向 - 布鲁可上市在即，预计1月10日正式上市，有望再次激起市场对"谷子经济"的关注[6] - 建议持续重视卡牌、潮玩等线下高景气度产业发展，关注相关产业链布局公司，如姚记科技、泡泡玛特、奥飞娱乐等[6] 互联网方向 - 腾讯控股、网易、哔哩哔哩、阿里巴巴、快手等头部企业平台优势体现在业绩基本面韧性之中[6] - 建议持续关注头部公司在内部组织架构主动调整的战略价值，以及持续提高股东回报的积极行为[6] - 建议持续关注微信电商产品发展节奏，以及其对其他电商平台的影响测算[7] 游戏方向 - 建议持续关注新游产品周期演绎，重视重点新游产品的测试和上线时间[8] - 建议关注Facebook、Discord、Youtube等陆续开放小游戏平台推动新流量场景建设[8] - 建议关注腾讯控股、网易、恺英网络、完美世界等游戏公司[8] 电影方向 - 《哪吒之魔童闹海》等重点影片陆续定档，优质供给驱动下，2025年观影需求和电影票房有望修复[8] - 建议关注2025年贺岁、春节档重点影片的出品方以及院线/票务公司，如光线传媒、博纳影业、万达电影等[8] 国有出版方向 - 建议关注优质出版公司在教育等新业态的探索落地及分红的持续性[9] - 建议关注国有传媒公司积极推动产业并购整合的意向和真实进度[9] - 建议关注皖新传媒、南方传媒、山东出版、中文传媒等公司[9] 市场回顾 - 2024年12月30日到2025年1月3日，上证综指下跌5.55%，深证成指下跌7.16%，沪深300下跌5.17%，创业板指下跌8.57%[10] - 传媒(申万)下跌9.43%，在所有行业中排名第26[10] 行业要闻 - 布鲁可招股，引入景林、富国基金等为基石，预计1月10日挂牌上市[10] - 恺英网络《龙之谷世界》公测定档，2月20日上线[10] - 易点天下与Adjust达成战略合作意向，共同推进程序化广告数分与归因建设[10] - 捷成股份ChatPV文生视频1月6日上线[11] 公司动态 - 浙文影业签订委托管理合同暨关联交易，博文投资现直接及间接控制和力辰光共计67.46%的股权[12] - 中文传媒累计回购股份5,981,000股，占公司总股本的0.43%[27] - 吉视传媒控股股东吉林广播电视台增持公司股份1,236万股，占公司股份总数的0.35%[28] AI投融资事件 - 本周（12.30-1.3）共有14项人工智能领域的投融资事件[30] - 联影智能以10亿人民币的战略投资和100亿人民币的最新估值成为本周投融资事件中金额和估值最高的公司[30] 游戏表现 - 本周国内iOS手游畅销榜上，《王者荣耀》连续3天保持在榜首位置[32] - 微信平台畅销小游戏排行榜中，策略类游戏表现突出，点点互动旗下的《无尽冬日》排名第一[35] - QQ平台畅销小游戏排行榜中，养成类和休闲类游戏较为受欢迎，三七互娱旗下的《寻道大千》排名第一[37] 影视表现 - 本周全国累计总票房10.31亿元，《误杀3》和《小小的我》分别以34063.83万元和33951.94万元的周票房成绩占据市场前两位[42] - 本周电视剧全网正片播放量为6.20亿，腾讯视频的《大奉打更人》以2.30亿的正片播放量和13.85%的市占率领先[46] - 本周综艺市场表现中，芒果TV占据重要位置，《湖南卫视芒果TV2024-2025跨年晚会》以9.13%的正片播放市占率排名第一[49] 投资分析意见 - 建议持续把握AI+应用逐步落地，以及B端、C端用户真实反馈，关注商业模式的延展[53] - 目前传媒行业景气度仍在持续提升，调整中建议继续沿新渠道+新内容方向布局[53]