行业投资评级 - 基础化工行业评级为“优于大市”（维持）[2] 核心观点 - 基础化工板块本周表现跑输大盘，申万基础化工行业指数涨跌幅为-6.3%，跑输上证综指0.7个百分点，跑赢创业板指数2.3个百分点[6] - 空调长协订单落地，制冷剂价格再现提涨信号，R32和R410a价格分别环比增长6.1%和11.8%[6] - 氧化铝投产高峰在即，烧碱供需预期向好，2025年国内氧化铝规划新增产能1030万吨，预计带来烧碱88万吨的需求增量[6] 化工板块整体表现 - 本周申万基础化工行业指数环比下跌6.3%，在全部31个行业板块中位列第13位[21] - 年初至今，申万基础化工行业指数涨跌幅为-4.0%，跑赢上证综指0.2个百分点，跑赢创业板指数1.9个百分点[21] 化工板块个股表现 - 本周基础化工板块426只股票中，27只上涨，399只下跌[28] - 涨幅前十名包括神剑股份（+30.4%）、美邦股份（+16.7%）等[28] - 跌幅前十名包括华西股份（-26.1%）、科隆股份（-24.4%）等[28] 本周重点新闻及公司公告 - 制冷剂长协价格上涨，R32和R410a价格分别环比增长6.1%和11.8%[31] - 氧化铝投产高峰在即，烧碱供需预期向好，2025年国内氧化铝规划新增产能1030万吨[32] - 润禾材料、聚赛龙、长鸿高科等公司公告募投项目延期[35][36] 产品价格及价差变动分析 - 本周中国化工品价格指数（CCPI）环比下降0.3%，较年初上涨0.5%[42] - 本周化工品价格涨幅前十名包括液氯（+87.5%）、柴油（+6.7%）等[46] - 本周化工品价格跌幅前十名包括盐酸（-35%）、液氮（-7.7%）等[46] - 本周化工品价差涨幅前十名包括MTBE气分醚化法价差（+117元/吨）、丙烯酸丁酯-丙烯酸-正丁醇价差（+70元/吨）等[53] - 本周化工品价差跌幅前十名包括顺酐-碳四原料气价差（-256元/吨）、苯酐-二甲苯价差（-57元/吨）等[54]