国内市场表现 - 上证综合指数收盘3211点，单日下跌1.57%，上周下跌5.55% [1] - 深证成份指数收盘9897点，单日下跌1.89%，上周下跌7.16% [1] - 沪深300指数收盘3775点，单日下跌1.18%，上周下跌5.17% [1] - 创业板指数收盘2016点，单日下跌2.16%，上周下跌8.57% [1] - 上证国债指数收盘223点，单日上涨0.12%，上周上涨0.41% [1] - 上证基金指数收盘6583点，单日下跌1.08%，上周下跌5.01% [1] 海外市场表现 - 中国香港恒生指数收盘19760点，单日上涨0.70%，上周下跌1.64% [1] - 中国香港国企指数收盘7159点，单日上涨0.97%，上周下跌2.00% [1] - 中国台湾加权指数收盘22908点，单日上涨0.33%，上周下跌1.58% [1] - 道琼斯指数收盘42732点，单日上涨0.80%，上周下跌0.60% [1] - 标普500指数收盘5942点，单日上涨1.26%，上周下跌0.48% [1] - 纳斯达克指数收盘19622点，单日上涨1.77%，上周下跌0.51% [1] - 日经225指数收盘39895点，单日下跌0.96%，上周下跌0.96% [1] - 韩国KOSP100指数收盘2442点，单日上涨1.79%，上周上涨1.54% [1] - 印度孟买指数收盘79223点，单日下跌0.90%，上周上涨0.67% [1] - 英国FTSE指数收盘8224点，单日下跌0.44%，上周上涨0.91% [1] - 俄罗斯RTS指数收盘876点，单日下跌1.89%，上周上涨1.50% [1] - 巴西圣保罗指数收盘118533点，单日下跌1.33%，上周下跌1.44% [1] - 美元指数收盘109点，上周上涨0.84% [1] 大宗商品表现 - 纽约期油收盘74美元/桶，单日上涨1.29%，上周上涨5.42% [4] - 现货金收盘2647美元/盎司，上周上涨1.18% [4] - 伦敦铜收盘8894美元/吨，单日上涨1.05%，上周下跌0.98% [4] - 伦敦铝收盘2494美元/吨，单日下跌1.38%，上周下跌2.46% [4] - 伦敦锌收盘2892美元/吨，单日下跌1.11%，上周下跌4.88% [4] - CBOT大豆收盘992美分/蒲式耳，单日下跌2.00%，上周上涨0.15% [4] - CBOT玉米收盘451美分/蒲式耳，单日下跌1.85%，上周下跌0.61% [4] - 波罗的海干散货指数收盘1072点，上周上涨7.52% [4] 债券市场 - 1月债市整体延续偏友好格局，月度利率量化模型指示整体偏多 [2] - 配置盘可关注国债收益率曲线陡峭度最高的20Y品种 [2] - 信用债估值有优势，建议抓住中高等级补涨行情 [2] - 1Y和3Y国债距离前期低点有更大空间，资金面转松后预计仍有回落空间 [2] 保健品行业 - 2023年中国保健品市场规模达到3879亿元，同比增长29.78%，预计2028年达到5067亿元 [3] - 行业集中度低，CR10约为28.3%，长尾品牌市占率由2017年约36%提升到2023年约42% [9] - 上游为原材料生产商和贸易商，中游为生产商和品牌商，下游销售渠道主要为直销、药店和电商 [12] - 需求端驱动因素包括消费水平提升、人口老龄化、年轻一代健康焦虑和亚健康问题普遍 [13] - 政策端国家陆续出台保健品产业政策，推动行业规范化发展 [13] - 代表性企业包括汤臣倍健和仙乐健康，分别以品牌认可度和研发实力著称 [14] - 建议关注汤臣倍健、仙乐健康、嘉必优、康比特、百合股份等具备竞争优势的企业 [15] 宏观经济 - 预计四季度GDP增速为5.3%，全年5.0%增速目标达成 [4] - 12月生产大致呈现季节性回落，内需中消费动能有所放缓，基建投资维持一定强度 [4] - 12月食品价格超季节性下跌，工业品价格延续下行，PPI同比跌幅收敛 [4] - 12月信贷预计延续同比少增，社融受政府债、统计口径错位和信用债融资修复的支撑有所改善 [4] 食品饮料行业 - 贵州茅台2024年营业总收入预计同比增长15.44%，经营节奏稳健 [52] - 推荐高端白酒如贵州茅台、五粮液、泸州老窖，次高端白酒如山西汾酒，地产酒如迎驾贡酒、今世缘、老白干酒、古井贡酒 [52] - 微信小店送礼功能有望带动零食销量提升，推荐安井食品、千味央厨、宝立食品，关注三只松鼠、甘源食品等 [53] 电力设备及新能源行业 - 2024年国内海上风机定标规模约10.72GW，金风科技、明阳智能、远景能源合计市场份额约73% [56] - 大唐物资集团提高光伏组件质控要求，出台光伏质控20条，预计发电集团将逐步摒弃光伏组件限价和低价中标 [57] - 工信部、国家发改委、国家能源局联合发布《加快工业领域清洁低碳氢应用实施方案》，推动绿氢应用推广 [58] - 建议关注风电、光伏、储能、氢能等领域的龙头企业 [59] 有色金属行业 - 截至1月3日，COMEX金主力合约环比上涨0.61%至2652.7美元/盎司，SPDR黄金ETF环比减少0.2%至871.08吨 [61] - 截至1月3日，SHFE铜主力合约环比下跌1.6%至72920元/吨，LME铜库存达26.98万吨，环比去库0.29万吨 [62] - 截至1月3日，SHFE铝主力合约环比上涨0.2%至19840元/吨，LME铝库存63万吨，延续去库趋势 [63] - 建议关注铜、铝板块，推荐紫金矿业、天山股份等 [64] 金融行业 - 中国人民银行发布《中国金融稳定报告（2024）》，指出防控金融风险工作成效显著，但仍面临有效需求不足情况 [65] - 江苏农商联合银行组建，农信社改革再下一城，各省份省联社改革持续落地 [65]