行业投资评级 - 医药生物行业评级为“优于大市”（维持）[2] 核心观点 - 和黄医药剥离中药资产，聚焦创新研发，计划将交易所得款项用于开发内部产品管线，推动核心业务战略[5][10][12] - 呋喹替尼海外销售表现亮眼，2024年前三季度海外收入超过2亿美元，触发2000万美元的商业里程碑付款，预计未来销售将继续快速增长[5][14] - 赛沃替尼EGFR经治肺癌国内递交NDA，美国预计近期递交NDA，临床试验数据显示高且持久的ORR[5][16][20] - 多个新产品和新适应症获批或NDA，包括信迪利单抗联合呋喹替尼、他泽司他、索乐匹尼布等[5][23][24] - 医药板块本周表现不佳，申万医药生物板块指数下跌5.56%，跑输沪深300指数0.36%[25][33] 和黄医药剥离中药资产 - 和黄医药以6.08亿美元出售上海和黄药业45%的股权，交易完成后将保留5%的股权[10][11] - 上海和黄药业2023年净收益为4740万美元，和黄医药计划将交易所得款项用于开发内部产品管线，包括新一代抗体偶联药物（ADC）平台[5][12] - 交易完成后，和黄医药预计将拥有约100亿元人民币的现金[12] 呋喹替尼海外销售 - 呋喹替尼在多个国家和地区获批，2024年前三季度海外收入超过2亿美元，触发2000万美元的商业里程碑付款[5][14] - 2024年12月，呋喹替尼在西班牙获纳入公共医疗保障范围，触发1000万美元的里程碑付款[5][14] - 预计随着欧洲医保纳入和新市场获批，呋喹替尼海外销售将继续快速增长[14] 赛沃替尼临床试验进展 - 赛沃替尼和奥希替尼联合疗法用于治疗MET扩增的EGFR经治肺癌患者的新药上市申请已获CDE受理并优先审评[5][16] - SAVANNAH研究显示高且持久的ORR，预计合作伙伴将于近期递交美国新药上市申请[20][21] 新产品和新适应症进展 - 信迪利单抗联合呋喹替尼获批用于治疗晚期子宫内膜癌[23] - 他泽司他用于治疗复发或难治性滤泡性淋巴瘤的中国NDA获受理并优先审评[23] - 索乐匹尼布syk新药上市申请已于2024年1月获受理并优先审评[23] - 赛沃替尼和奥希替尼联合治疗MET扩增的EGFR经治NSCLC患者的NDA获受理[23] 医药板块行情回顾 - 本周申万医药生物板块指数下跌5.56%，跑输沪深300指数0.36%[25] - 2025年初至今申万医药生物板块指数下跌3.35%，跑赢沪深300指数0.71%[25] - 本周涨幅前五的个股为交大昂立（46.37%）、奥翔药业（15.49%）、鲁抗医药（13.90%）、广济药业（13.64%）、普利制药（12.37%）[25] 港股医药行情 - 本周恒生医疗保健指数下跌2.8%，跑输恒生指数1.1%[45] - 2025年初至今恒生医疗保健指数下跌3.4%，跑输恒生指数1.9%[45] - 本周涨幅前五的个股为中国智能健康（53.0%）、康华医疗（33.9%）、美因基因（33.1%）、康健国际医疗（27.1%）、和铂医药-B（15.6%）[48]