行业投资评级 - 互联网传媒行业评级为买入 [4] 核心观点 - 微信小店送礼物功能持续出圈，瑞幸送礼物日销量达到1万单，通过私域流量、精准定价、社交出圈结合节日运营打造了微信送礼物案例，后续更多商家可能会通过此类运营突围 [13] - AI产业趋势持续，传媒互联网政策环境边际宽松，并且短期春节档影片供给丰富，行业有望迎来拐点，业绩预期向好、估值合理的方向建议积极关注 [7] - 2024年全国录得电影票房424.86亿元，同比减少22.63%，全国累计观影人次10.09亿人次，同比减少22.27%，全国平均票价为42.09元/张，同比微降0.46% [15] - 2024年共上映国产片381部，同比减少10%，实现票房325.55亿元，同比减少29%，上映进口片92部，同比增加12%，实现票房99.21亿元，同比增长10% [15] - 2025年春节档已有6部热门影片定档，春节档票房有望创历史新高 [15] 投资建议 - 互联网：建议关注腾讯控股、腾讯音乐、网易云音乐、美团、快手、哔哩哔哩、微博、泡泡玛特等 [18] - 游戏：建议关注完美世界、世纪华通、恺英网络、姚记科技、创梦天地、神州泰岳、三七互娱、吉比特、电魂网络、冰川网络等 [18] - 出版：建议关注中南传媒、皖新传媒、浙版传媒、时代出版、凤凰传媒等 [18] - 电影：建议关注猫眼娱乐、万达电影、光线传媒、阿里影业、博纳影业等 [18] - 营销：建议关注分众传媒、兆讯传媒、蓝色光标、易点天下、引力传媒、因赛集团、省广集团等 [18] - 央国企改革和市值管理：建议关注浙文互联、华数传媒、东方明珠、芒果超媒、中广天择、上海电影、唐德影视、电广传媒、浙数文化等 [18] 重点公司估值和财务分析 - 光线传媒：2024年EPS为0.18元，2025年EPS为0.35元，2024年PE为48.72x，2025年PE为25.06x [8] - 横店影视：2024年EPS为0.51元，2025年EPS为0.63元，2024年PE为25.76x，2025年PE为20.86x [8] - 万达电影：2024年EPS为0.07元，2025年EPS为0.49元，2024年PE为164.14x，2025年PE为23.45x [8] - 新媒股份：2024年EPS为2.66元，2025年EPS为2.82元，2024年PE为14.36x，2025年PE为13.54x [8] - 蓝色光标：2024年EPS为0.15元，2025年EPS为0.23元，2024年PE为54.80x，2025年PE为35.74x [8] - 完美世界：2024年EPS为0.62元，2025年EPS为0.63元，2024年PE为15.60x，2025年PE为15.35x [8] - 神州泰岳：2024年EPS为0.73元，2025年EPS为0.73元，2024年PE为14.90x，2025年PE为14.90x [8] - 吉比特：2024年EPS为12.42元，2025年EPS为14.87元，2024年PE为16.64x，2025年PE为13.90x [8] - 三七互娱：2024年EPS为1.15元，2025年EPS为1.28元，2024年PE为12.67x，2025年PE为11.38x [8] - 恺英网络：2024年EPS为0.79元，2025年EPS为0.95元，2024年PE为16.29x，2025年PE为13.55x [8] - 分众传媒：2024年EPS为0.37元，2025年EPS为0.40元，2024年PE为18.27x，2025年PE为16.90x [8] - 腾讯控股：2024年EPS为23.93港元，2025年EPS为26.38港元，2024年PE为16.00x，2025年PE为14.51x [8] - 美团-W：2024年EPS为7.38港元，2025年EPS为9.17港元，2024年PE为19.25x，2025年PE为15.49x [8] - 哔哩哔哩：2024年EPS为-0.05美元，2025年EPS为0.54美元，2024年PE为-，2025年PE为31.96x [8] - 网易：2024年EPS为6.79美元，2025年EPS为7.36美元，2024年PE为13.00x，2025年PE为11.99x [8] - 腾讯音乐：2024年EPS为0.65美元，2025年EPS为0.78美元，2024年PE为17.10x，2025年PE为14.30x [8] - 百度：2024年EPS为10.71美元，2025年EPS为11.41美元，2024年PE为7.83x，2025年PE为7.36x [8] - 微博：2024年EPS为2.00美元，2025年EPS为2.00美元，2024年PE为4.63x，2025年PE为4.63x [8] 行业数据 - 2024年12月29日到2025年1月4日票房累计11.14亿元，环比上升178.95% [34] - 2024年12月29日到2025年1月4日，全国新建银幕124块 [38] - 2025年1月4日统计最近7日电影票房TOP10：《误杀3》票房3.78亿元，《小小的我》票房3.76亿元，《"骗骗"喜欢你》票房1.43亿元 [36] - 2025年1月4日统计最近5日电视剧播映指数TOP10：《九重紫》平均播映指数为83.7，《大奉打更人》平均播映指数为82.8，《清明上河图密码》平均播映指数为81.1 [41] - 2025年1月4日统计最近5日综艺节目播映指数TOP10：《现在就出发 第2季》平均播映指数为81.8，《再见爱人第四季》平均播映指数为79.7，《奔跑吧茶马古道篇》平均播映指数为76.2 [43] - 2025年1月4日App Store游戏畅销榜（iPhone设备）TOP10：《王者荣耀》排名第1，《和平精英》排名第2，《穿越火线-枪战王者》排名第3 [49]