行业投资评级 - 电子行业投资评级为“标配”，未来6个月内行业指数相对沪深300指数在-10%—10%之间 [6] 核心观点 - 2025年“两新”工作扩大至消费电子领域，实施手机等数码产品购新补贴，有望提振消费电子市场信心，释放终端需求 [6] - CES 2025将延续AI主线，展示AI赋能下的AI眼镜、AIPC、汽车、智能家居等相关终端新品，建议关注相关产业链 [6] - 电子行业需求处于温和复苏阶段，建议关注AIOT、AI驱动、设备材料、消费电子周期筑底板块四大投资主线 [6] 行业新闻 - 台积电正式量产2nm芯片，良品率高达60%，预计2025年中旬CoWoS月产能达7.5万片 [16] - 雷鸟创新与阿里云达成战略合作，通义系列大模型将为雷鸟AI眼镜提供独家定制 [17] - 2024年前11月我国智能手机产量同比增长9.3%，规模以上电子信息制造业增加值同比增长12.2% [17] - 预计2025年第一季NAND Flash价格将出现超10%下滑，主要受库存上升和订单需求下降影响 [18] - 摩尔线程上线专业显卡MTT X300，支持多种CPU架构和操作系统 [19] - 华润微深圳12英寸晶圆厂通线投产，总投资220亿元，年产48万片12英寸功率芯片 [19] - 华虹半导体管理层调整，唐均君获委任董事会主席，英特尔前全球副总裁白鹏加盟 [20] - 中国汽车芯片国产化比例已达15%，主要生产低阶通用型汽车芯片 [20] - 2024年韩国芯片出口飙升43.9%，创历史新高，主要受高端产品需求推动 [21] 行情回顾 - 本周沪深300指数下跌5.17%，申万电子指数下跌9.60%，行业整体跑输沪深300指数4.43个百分点 [25] - 申万电子二级子板块涨跌幅：半导体(-10.78%)、电子元器件(-10.04%)、光学光电子(-7.07%)、消费电子(-7.76%)、电子化学品(-10.33%)、其他电子(-11.12%) [27] 行业数据追踪 - 存储芯片价格自2023年下半年以来小幅度反弹，但自2024年9月起，DRAM价格略有承压，NAND Flash价格大幅下滑 [39] - TV面板价格小幅回升，IT面板价格逐渐企稳 [44] 投资建议 - 建议关注AIOT板块，包括乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微、晶晨股份 [6] - 建议关注AI创新驱动板块，算力芯片关注寒武纪、海光信息、龙芯中科，光器件关注源杰科技、长光华芯、中际旭创等 [6] - 建议关注上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业，包括中船特气、华特气体、安集科技等 [6] - 建议关注消费电子周期有望筑底反弹的板块，包括CIS的韦尔股份、思特威、格科微，射频的卓胜微、唯捷创芯等 [6]