行情回顾 - 2025年1月3日，上证指数下跌1.57%，深证成指下跌1.89%，北证50下跌0.17%，科创50下跌1.41%，创业板指下跌2.16%，中小综指下跌2.45%，恒生指数上涨0.70% [1][3] - 沪深两市成交额为12679亿元 [3] - 有色金属（0.26%）、煤炭（0.02%）、石油石化（0.01%）涨幅居前，商贸零售（-5.50%）、计算机（-4.96%）、社会服务（-4.88%）跌幅居前 [5] AI周专题 - AI智能眼镜光波导技术将成为2025年CES展的重要亮点之一，苹果SE4有望在2025年3月发布，苹果链核心受益公司明年Q1业绩有望高增长 [11] - 英伟达Blackwell及GB200服务器需求强劲，CSP自研ASIC芯片大幅增长，覆铜板/PCB供应链持续接到大单，业绩有望在四季度及明年一季度迎来高增长 [11] - 中兴通讯的手机与AI业务是公司未来业绩主要增长动力，自研芯片业务可抬升公司估值 [12] - 英伟达将推出专为人形机器人打造的紧凑型计算机Jetson Thor，有望加速机器人软件研发进程 [17] - 速腾聚创发布2025年AI机器人全球发布会，推出激光雷达新品及机器人通用零部件，定位为智能机器人增量零部件及解决方案供应商 [18] 重点关注 - 量化配置模型在1月份对A股的股票权重配置为进取型50%、稳健型14.22%、保守型0% [19] - 国城矿业重启对国城实业股权的收购，大苏计钼矿2023年产量约0.8万吨，品位0.13%，拟将采矿证从500万吨扩大到800万吨/年 [20][21] 公司研究 - 汇成真空公司积极布局新兴产业，产品覆盖消费电子、工业、汽车智能驾驶等领域，未来重点加大新能源领域的资源投入 [22] 行业观点 - 电子行业：继续关注苹果链、AI智能眼镜、AI驱动及自主可控受益产业链 [8] - 通信行业：重点关注液冷厂商及光模块、服务器、交换机、交换芯片 [12] - 计算机行业：25年重点关注国产替代和AI落地两大方向，推荐中控技术、金山办公、海康威视、速腾聚创、科大讯飞 [13][14] - 传媒互联网行业：关注AI应用加速落地，重点关注AI陪伴、AI玩具、AI工具方向 [15] - 机械行业：看好人形机器人、船舶、铁路装备与工业气体，英伟达Jetson Thor有望加速机器人研发 [17] - 光储行业：光伏玻璃龙头发布年度业绩预告，重申对光伏玻璃、电池片、新技术、海外大储龙头等强α标的的关注 [9] - 电力设备行业：关注电力设备出海、特高压线路及主网建设、配用电设备升级改造 [9] - 风电行业：自然资源部发布海上风电项目用海管理通知，助推海风建设向深远海迈进 [9] - 氢能与燃料电池行业：把握制氢设备和绿色运营商机遇，成渝氢走廊初见雏形 [9] - 机器人及汽车行业：关注特斯拉、华为供应链，智能驾驶供应链步入业绩兑现期 [9] - 军工行业：重点关注主战装备增量方向及军工科技新质生产力 [9] - 医药行业：创新是2025年医药产业投资的最大政策利好方向，建议重配创新药械 [9] - 白酒行业：择机增配高端酒及区域龙头，板块股息率接近4% [9] - 大众品行业：关注零食、餐饮链、软饮，春节旺季催化零食需求 [9] - 农林牧渔行业：关注种植链政策驱动及生猪养殖头部企业的超额利润释放 [9] - 化妆品行业：关注美护及黄金珠宝，春节旺季释放黄金饰品需求 [9] - 家电行业：关注业绩稳健+高股息回报的白电龙头及出口链龙头公司 [9] - 纺服行业：关注海澜之家、比音勒芬、李宁等品牌服饰龙头 [9] - 社服行业：关注酒店、餐饮、人服、职教中弹性公司及冰雪旅游、OTA平台 [9] - 基础化工行业：关注龙头及高分红标的，行业边际变化包括华峰化学氨纶项目缩减 [9] - 大宗及贵金属行业：关注黄金、铜、铝，预计金价运行中枢为2600-2700美元/盎司 [9] - 稀土及小金属行业：关注稀土、钼、锑、锡，钼价上涨通道进一步明确 [9] - 房地产行业：关注后续潜在降准降息及城中村改造、收储政策落地 [9] - 公用事业行业：关注火电、水电、新能源、核电龙头企业 [9] - 交运行业：关注快递、航空、航运、物流，内需向好推动运价上涨 [9]