行业投资评级 - 电子行业需求持续复苏，建议关注有国产替代逻辑相对独立于行业景气周期的上游设备材料 [5][13] - 安卓系库存有望逐步回归正常，建议关注国内品牌消费电子企业 [5][13] - 半导体设计公司受益于下游补库存，建议关注 [5][13] 核心观点 - 2024年小米高端手机销量同比增长43%，全球高端手机销量突破1000万部，预计达到1200万部 [3][25] - 三季度全球VR出货量同比下降4%，其中tethered VR头显市场同比下降50%，独立VR耳机市场同比增长14% [3][24] - 全球智能手机出货量同比增长4.01%，中国10月智能手机出货量同比下降1.10% [4][12] - 全球半导体销售额同比增长22.1%，日本半导体设备出货量同比增长35.18% [4][12] - 搭载AI功能的智能眼镜预计2025年销量渗透率突破60% [26] - OLED屏幕在笔记本中的渗透率预计2024年达到3%，2027年突破5% [29] 市场走势 - 本周上证综指下跌1.23%，沪深300指数下跌1.27%，电子行业表现弱于大市，申万一级电子指数下跌2.72% [3][8] - 申万二级半导体指数下跌3.66%，其他电子Ⅱ指数下跌2.02%，元件指数下跌1.85%，光学光电子指数下跌1.2%，消费电子指数下跌1.61% [8] - 电子行业PE估值下降至54.45倍左右 [3][8] 行业数据 - 三季度全球手机出货3.16亿台，同比增长4.01% [4][12] - 中国10月智能手机出货量2788万台，同比下降1.10% [4][12] - 10月全球半导体销售额568.8亿美元，同比增长22.1% [4][12] - 11月日本半导体设备出货量同比增长35.18% [4][12] 行业动态 - 三季度全球VR出货量同比下降4%，tethered VR头显市场同比下降50%，独立VR耳机市场同比增长14% [3][24] - 2024年小米高端手机销量同比增长43%，全球高端手机销量突破1000万部，预计达到1200万部 [3][25] - 搭载AI功能的智能眼镜预计2025年销量渗透率突破60% [26] - OLED屏幕在笔记本中的渗透率预计2024年达到3%，2027年突破5% [29] 公司动态 - 新洁能披露2024年股票期权激励计划(草案)，拟授予138名激励对象105.358万份股票期权，行权价格为29.12元/股 [30] 投资建议 - 电子行业需求持续复苏，建议关注有国产替代逻辑相对独立于行业景气周期的上游设备材料 [5][13] - 安卓系库存有望逐步回归正常，建议关注国内品牌消费电子企业 [5][13] - 半导体设计公司受益于下游补库存，建议关注 [5][13]