宏观热点 - 乌俄天然气过境协议到期，乌克兰每年将失去10亿美元过境费收入，俄罗斯天然气公司Gazprom损失接近50亿美元天然气销售收入[10] - CES 2025即将开幕，重点关注AI硬件、AI软件和智能化的最新成果，英伟达、AMD等科技巨头将发布新技术[12][15] 高频数据 - 交通运输和汽车行业景气度较高，乘用车日均销量同比上升13.15%[18] - 文旅消费和建筑建材行业景气度待修复，电影票房收入同比下降41.35%[18] - 猪肉和鸡蛋价格同比上行，猪肉批发价同比上涨10.30%[18] 投资建议 - 债市关注货币政策预期变化，10年期国债收益率下行至1.60%[86] - 股市聚焦“宽货币”、地产“止跌回稳”和外部风险扰动，短期哑铃型策略占优[97] - 大宗商品关注供给收缩确定性强和海外需求定价的品种，布伦特原油期货上涨3.2%至76.51美元/桶[93] 风险提示 - 政策支持力度不及预期[104] - 政策落地执行不及预期[104] - 经济复苏进程不及预期[104]