行业投资评级 - 基础化工行业投资评级为“看好”（维持）[6] 核心观点 - 特朗普胜选后，油价预期仍不明朗，市场对石化化工行业持谨慎态度，风险偏好略有降低，看好基本面与油价相关度较低、自身阿尔法较强的龙头企业[13] - 全球局势不稳定性加强了粮食安全的重要性，农业、食品产业链需求刚性，看好供给侧格局优化带来的景气持续性及底部向上弹性[13] - 推荐万华化学：核心产品MDI近期盈利改善，后续石化与新材料项目陆续投产，行业格局有望重塑[13] - 推荐皇马科技：特种聚醚龙头企业，已再次进入环比增长通道[13] - 推荐金禾实业：麦芽酚和三氯蔗糖龙头企业，主要产品景气底部已迎来边际变化[13] - 建议关注云天化：国内磷化工产业链龙头企业，磷矿石景气度具备持续性[13] 原油及化工品价格信息 原油 - 截至1月3日，Brent油价上涨3.2%至76.51美元/桶，市场预计欧美气温下降及中国经济数据表现较好，亚洲需求将持续改善[14] - 2024年12月27日美国原油商业库存4.156亿桶，周减少120万桶；汽油库存2.314亿桶，周增加770万桶；馏分油库存1.229亿桶，周增加640万桶；丙烷库存0.85043亿桶，周减少55.2万桶[14] - 2024年12月27日美国原油产量为1357.3万桶/天，周减少1.2万桶/天，较一年前增加37.3万桶/天[2] - 1月3日美国钻机数589台，周度不变，年减少32台；加拿大钻机数94台，周减少1台，年减少31台[2] 化工品 - 监测的188种化工产品中，本周价格涨幅前三为WTI（上涨5.0%）、丁烷（上涨4.7%）、丙烯酸（上涨3.9%）；跌幅前三为环氧氯丙烷（下跌4.2%）、合成氨（下跌4.0%）、尿素（下跌4.0%）[15] - 月度价格涨幅前三为丙烯酸（上涨21.7%）、天然气（上涨17.8%）、丁二烯（上涨13.1%）；跌幅前三为维生素A（下跌17.7%）、维生素K3（下跌12.8%）、辛醇（下跌10.4%）[8] - 本周价差涨幅前三为丙烯酸丁酯价差（上涨1012.8%）、顺酐法BDO价差（上涨46.6%）、MTP价差（上涨22.4%）；跌幅前三为苯乙烯（下跌231.3%）、顺酐（正丁烷）价差（下跌24.0%）、尿素-固定床价差（下跌15.0%）[18] - 月度价差涨幅前三为丙烯酸丁酯价差（上涨315.2%）、MTO价差（上涨105.4%）、丙烯酸价差（上涨84.4%）；跌幅前三为顺酐法BDO价差（下跌180.4%）、苯乙烯（下跌136.3%）、双氧水价差（下跌87.5%）[8] 投资建议与投资标的 - 推荐万华化学、皇马科技、金禾实业，建议关注云天化[13]