证券研究报告——煤炭行业周报 电煤价格触底反弹，红利板块防御属性强 【2024.12.30-2025.1.5】 行业评级：看好 核心观点 发布日期：2025.1.6 煤炭行情走势图 数据来源：Wind 大同证券 分析师：刘永芳 执业证书编号：S0770524100001 liuyongfang@dtsbc.com.cn 西世贸中心 A 座 F12、F13 网址:http://www.dtsbc.com.cn 风险提示 终端需求大幅回落，板块轮动加快，板块突发利空。 请务必阅读最后一页免责声明 1 动力煤短期价格触底反弹，寒潮来临冬储煤需求增加。本周， 煤炭主产区停产减产增多，供应减少，叠加预期下游需求继续 走高，煤炭坑口价格小幅探涨；下游需求短期仍处于高位，电 厂日耗增长较为平缓，库存下降速度较为缓慢，整体看终端需 求高位震荡。短期看，寒潮来临，南方用电量提高，增加对电 煤需求，对煤价有一定支撑，在无较大利空的情况下，或难出 现较大回落。 焦煤库存位于较高区间，需求预期有望支撑价格坚挺。焦煤供 给短期处于高位，虽终端需求有所提振，但在淡季背景下采购 需求有限，对过高的库存依然难以消化。在楼市企稳回升政策 引领 ...