行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[2] 核心观点 - 建筑板块在第一季度整体表现较好，过去十年中申万建筑板块在第一季度共有6次实现正超额收益，2020年至2023年连续四年保持正的超额回报[4][9] - 2024年第一季度建筑板块表现略有承压，但在3月份，申万建筑板块相较沪深300和上证指数均录得正收益，体现行业复苏的良好势头[4][9] - 春节和元宵节作为一季度的关键时间节点，对建筑板块的表现具有重要推动作用，申万建筑板块在春节前后10个交易日中共有5次实现正超额收益，元宵节前后则达到6次[4][12] - 国务院优化专项债管理机制，专项债券投向规范，实行"负面清单"管理，资本金比例上限从25%提高至30%，增强地方政府支持重大项目能力[18][19] 市场回顾 - 本周上证指数下滑5.55%、深证成指下滑7.16%、创业板指下滑8.57%，同期申万建筑装饰指数下滑7.98%，建筑子板块悉数下跌[4][32] - 本周申万建筑共有9只股票上涨，涨幅前五的分别为：*ST花王(+21.60%)、ST百利(+21.23%)、上海港湾(+7.67%)、罗曼股份(+4.36%)、上海建科(+3.08%)[4][32] 基建数据跟踪 - 2024年专项债累计发行量为77104.99亿元，同比+28.96%[21] - 本周城投债发行量为543.60亿元，净融资额81.64亿元，截止2025年1月5日累计净融资额81.64亿元，累计同比-80.43%[21] 行业要闻简评 - 低空经济迎政策利好，国家发改委新增低空经济发展司，交通运输部印发《交通运输标准提升行动方案（2024—2027年）》，提出22项任务，明确促进低空经济发展[22] - 中国铁路明确2025年发展目标，计划完成旅客发送量42.8亿人，同比增长4.9%，货物发送量40.3亿吨，同比增长1.1%，力争完成基建投资5900亿元，投产新线2600公里[23] - 2024年全国城镇老旧小区改造和水利建设迎来新突破，全国计划新开工改造城镇老旧小区5.4万个，全国实施水利项目4.7万个，完成投资1.35万亿元[24] 公司动态简评 - 浙江交科旗下交工金筑公司拟中标104国道杭州河庄至衙前段工程项目，中标金额达15.43亿元；交工宏途公司拟中标甬金高速公路改扩建工程双江湖路段土建项目，中标金额为16.38亿元[27] - 重庆建工全资子公司成功签署重庆垫江至丰都至武隆高速公路施工合同，合同总金额达到37.26亿元[27] - 中国建筑近期获得四个重大项目，总金额合计136亿元，占2023年度经审计营业收入的0.6%[27] - 宝鹰股份公告重大资产出售事项，公司及其全资子公司已完成将宝鹰建设100%股权转让给控股股东大横琴集团，交易总金额为7.88亿元[29] - 宁波建工发布发行股份购买资产方案，公司拟通过发行股份方式收购交投集团持有的宁波交工100%股权，交易完成后交投集团持股比例将增至47.44%[29] 大宗交易 - 本周共4家公司发生大宗交易，*ST农尚总成交额为844.57万元；深城交总成交额为461.20万元；文科股份总成交额为366.00万元；ST百利总成交额为126.67万元[36][37] 资金面跟踪 - 本周美元对人民币即期汇率为7.3093，较上周收盘价上涨1.04bp[38] - 十年期国债到期收益率为1.6041%，较上周下滑10.81bp[38] - 一个月SHIBOR为1.6700%，较上周下滑1.90bp[38]