行业投资评级 - 通信及电子行业获得"推荐"评级，主要基于AI、5.5G及卫星通信等高景气度推动行业发展 [1] 市场行情回顾 - 本周（2024.12.30-2025.01.03）上证综指回调5.55%，深证成指回调7.16%，创业板回调8.57%，申万通信回调9.95% [1][10] - 通信板块三级子行业中，通信终端及配件回调幅度最低，跌幅为10.96%，其他通信设备回调幅度最高，跌幅为12.73% [1][12] - 通信板块个股上涨、下跌和走平的占比分别为7.87%、89.76%和2.36%，涨幅前三为欣天科技（35.21%）、*ST通脉（21.48%）、*ST鹏博（18.54%） [2][14] 行业核心观点 - 英伟达GB300 AI服务器预计2025年Q2发布，采用液冷散热方案，功耗提升至1400W，HBM内存规格升级至288GB [3] - GB300服务器将采用"Blackwell Ultra"架构，全液冷散热方案推高成本，顶配价格预计远超300万美元 [4] - 中国信通院预计2027年全球光子市场规模达12000亿美元，光算存、光连接、光采集和光呈现市场将快速增长 [17][18] - 工信部许可中国移动重耕3000MHz以下频段资源，推动5G网络覆盖和通信容量提升 [23] - 上海格思航天完成超10亿元A+轮融资，负责"千帆星座"卫星研发设计与批量化制造 [24][25] - 六部门联合发文，预计2029年数据产业规模年均复合增长超15%，支持企业面向人工智能应用创新 [26] - 光纤行业2024年周期性承压，空芯光纤成为潜在颠覆性创新，预计2025年市场复苏 [27][36] - IDC预测2024年中国加速服务器市场规模达190亿美元，GPU服务器占74%，ASIC市场高速增长 [38] - 中国首次实现卫星-地面10万兆激光传输，标志着星地超高速光网传输领域迈出重要一步 [41][42] 细分行业与技术创新 - 光连接向高速率、大容量、多场景演进，AI推动速率迭代周期缩短，迈入T+b/s时代 [20] - 光算存领域，光电混合架构的专用模拟光计算成为研究热点，未来有望进入车载计算等泛在化应用场景 [20] - 光采集领域，车载激光雷达、生物医疗传感、分布式光纤传感应用广泛 [22] - 光呈现领域，LCD和OLED为主流技术，Micro LED、印刷OLED等成为新重点 [22] - 空芯光纤损耗低至0.1dB/km以下，具备低非线性、低时延等优势，成为传输介质的潜在颠覆性创新 [36][37] 市场预测与趋势 - 2025年全球光纤光缆市场预计增长6.2%，中国市场增长2.3%，海外市场权重提升 [34] - 2024年数据中心光缆需求占5%，预计2029年达11%，AI驱动光纤光缆行业创新 [35] - 2028年中国加速计算服务器市场规模预计超550亿美元，ASIC加速服务器占比接近40% [38]