行业投资评级 - 机械设备行业维持"推荐"评级 [4] 核心观点 - 2025年为人形机器人量产元年，行业有望逐步从主题投资向基本面投资过渡，建议把握确定性较高的环节及个股 [4] - 2024年12月中国制造业PMI为50.1，同比+1.1pct，连续三个月处于荣枯线上，表明经济底部恢复迹象明显 [14] - 2024年11月挖机销量同比+17.9%，其中国内销量9020台，同比增长20.5%，出口量8570台，同比增长15.2%，市场持续回暖 [6] 行业表现 - 2024年12月30日-2025年1月3日机械设备行业下跌7.58%，在一级行业中排名第24位 [4] - 子行业中工程机械（-3.97%）、轨交设备（-6.78%）下跌相对较少，自动化设备（-9.43%）下跌较多 [4] 投资机会 - 科技强国战略高地：人形机器人、半导体设备、消费电子设备等 [4] - 受益于内需复苏的顺周期板块：工程机械、数控机床 [4] - 2025 CES全球消费电子展将于2025年1月7日至10日召开，有望催化人形机器人及消费电子行情 [4] 重点公司 - 人形机器人相关公司：三花智控（002050.SZ）、绿的谐波（688017.SH）、雷赛智能（002979.SZ）、柯力传感（603662.SH）、拓斯达（300607.SZ） [4] - 工业母机相关公司：华中数控（300161.SZ）、纽威数控（688697.SH）、海天精工（601882.SH）、豪迈科技（002595.SZ）、欧科亿（688308.SH） [41] - 轨交设备相关公司：中国中车（601766.SH）、中铁工业（600528.SH）、中国通号（688009.SH） [41] - 工程机械相关公司：徐工机械（000425.SZ）、三一重工（600031.SH）、中联重科（000157.SZ） [42] 行业数据 - 2024年11月我国工业机器人产量53581台，同比增加29.3% [19] - 2024年11月我国挖机产量27189台，同比增长44% [26] - 2024年11月我国挖机销量17590台，同比增加17.9% [26] - 2024年11月我国挖机出口8570台，同比增长15.2% [29] 行业要闻 - 2025年1月3日，杭州新剑机电传动股份有限公司年产100万台人形机器人行星滚柱丝杠产业化项目奠基 [34] - 比亚迪成立未来实验室研发机器人，聚焦具身智能 [35] - NVIDIA将在2025年加大对机器人技术的支持，推出Jetson Thor新一代紧凑型计算机 [35] - OpenAI考虑重新研发制造仿人机器人 [35]