行业表现 - 近12个月行业相对收益为11.22%，绝对收益为22.7% [2] - 近3个月行业相对收益为8.16%，绝对收益为2.12% [2] - 近1个月行业相对收益为0.09%，绝对收益为-4.27% [2] 行业投资评级 - 行业评级为增持（维持） [7] 核心观点 - 微软计划在2025财年投资约800亿美元建设人工智能数据中心，主要用于训练人工智能模型和部署基于云的应用程序 [3][7] - 上海市政府提出2025年人工智能产业发展目标，包括智能算力规模突破100EFLOPS，形成50个行业开放语料库示范应用成果，建设3-5个大模型创新加速孵化器等 [4] - 上海市政府强调强化基础底座赋能，包括打造超大规模自主智算集群、构建多层次语料供给体系、建设虚实融合超大型实训场等 [5] - 上海市政府提出加快关键生产力工具打造，涉及人工智能+智能终端、科学智能、在线新经济、自动驾驶和具身智能等领域 [6] 相关研究报告 - 江海证券发布多份行业点评报告，涉及通信行业的卫星互联网、5G产业深化以及传媒行业的市值管理指引等 [3] - 报告建议重点关注新易盛、申菱环境、沃尔核材、麦格米特等企业 [9]