宏观与策略 - 12月债市全面上涨，绝大部分债券品种收益率下行超20BP，国债和国开债收益率平均下行27BP和31BP，地方政府债收益率平均下行25BP [8] - 12月10年期以上利率债涨幅显著，10年以上国债涨幅为4.85%，政策性银行债涨幅为3.3%，地方政府债涨幅为3.22% [9] - 日元避险货币属性正在削弱，主要由于日本央行持续加息概率提升，低利率路径被打破，避险的根本支撑受冲击 [10][11][12] 行业与公司 传媒互联网 - 布鲁可上市申购火爆，招股第二日已录得逾3800倍孖展超额认购，预计IPO市值介于134.38亿港元至145.73亿港元 [14] - 字节跳动发布Infinity模型，图像生成质量超越Stable Diffusion3，推理速度显著提升 [14] - 春节档临近，1月票房持续回暖，本周电影票房11.15亿元，票房前三名分别为《误杀3》、《小小的我》和《骗骗喜欢你》 [15] 商贸零售 - 布鲁可公司2024年上半年收入同比增长238%至10.46亿元，奥特曼IP收入占比57.4%，变形金刚IP占比18.7% [18] - 2023年中国IP玩具市场规模676亿元，占中国玩具市场的64.4%，预计2028年GMV有望达到325亿元 [17][19] 通信行业 - 2024年通信（申万）指数上涨28.82%，跑赢沪深300指数14.14%，数据中心IDC、光器件光模块、运营商表现较好 [20] - 2025年全球云厂商加大AI投入，数据中心网络配套受益，北美四大互联网云厂和国内BAT资本开支季度性同环比提升 [21] - 我国卫星互联网将迎来大规模发射，2024年下半年"国网GW星座"与"千帆计划G60星座"分别发射了10颗和54颗卫星 [22] 公用环保 - 2024年全国碳市场配额交易及清缴工作顺利结束，全年配额成交量1.89亿吨，成交额181.14亿元，年底收盘价为97.49元/吨，较2023年底上涨22.75% [24] - 2024年垃圾焚烧发电开标项目数量仅20个，累计投资约52.6亿元，较2023年缩水约80% [24] 食品饮料 - 贵州茅台2024年预计实现营业总收入约1738亿元，同比约+15.44%，归母净利润约857亿元，同比约+14.67% [29] - 春节临近，酒企普遍开启回款和发货工作，建议持续关注备货窗口期边际变化 [29] 家电行业 - 2024年以旧换新政策带动家电销售超2000亿元，一级能效产品销售额占比超90% [32] - 11月家用空调内销量同比+28.7%，外销量同比+59.1%，油烟机内销量同比+16.8% [33] 交通运输 - 2025年春运期间民航旅客运输量预计将突破9000万人次，同比2024年增长10.9% [35] - 集运干线货量回升，三大联盟格局重塑或导致供应链效率短期损失，对运价形成支撑 [34] 互联网行业 - OpenAI公布2025年新产品及目标，微软计划2025财年在AI数据中心投入800亿美元 [38] - 字节跳动旗下豆包大模型公布2024年全领域技术进展，百度上线"AI搜" [38] 机械行业 - 12月制造业PMI指数50.1%，环比下降0.2%，机械板块下跌1.92%，跑输沪深300指数2.39个pct [41] - 2024年11月销售各类挖掘机1.76万台，同比增长17.9%，其中国内销量0.90万台，同比增长20.5% [42] 农业行业 - 全球天然橡胶供需差有望持续扩大，推动价格中枢逐年上移，预计2023-2028年天然橡胶产量复合增速不足1% [47] 名创优品 - 名创优品与黑神话IP合作，联名产品预计2025年发售，2024年上半年收入同比增长238%至10.46亿元 [48] 中国海油 - 绥中36-2油田36-2区块开发项目投产，预计2026年实现高峰产量9700桶油当量/天 [50] - 番禺11-12油田/番禺10-1油田/番禺10-2油田调整联合开发项目投产，预计2025年实现高峰产量13600桶油当量/天 [50]