行业投资评级 - 行业评级：中性（维持）[6] 核心观点 - 赤泥综合利用意义重大，产业链相关装备市场未来可期 赤泥作为氧化铝产业中主要的固体废弃物，其综合利用对我国减低黄河流域等重点区域的生态环境风险以及推进我国铝工业绿色可持续发展具有重要意义 《方案》要求到2027年我国新增赤泥的综合利用率要达到15%，到2030年则要到25%的水平 产业链上下游相关的各类装备市场将受益于政策的发布落实[8] - 从根源减少赤泥产出，刺激氧化铝生产装备更新升级 在矿石采购环节，高效率的矿石检测、遴选设备市场有望获益 在氧化铝生产环节，拥有优良赤泥减产效果的氧化铝生产制造装备将受益于政策推动的市场更新换代 智能化参数监测装备与配套的仪器仪表市场将有望扩张[8] - 赤泥利用装备未来发展扩容预期增强 在生产源头环节，原料矿石预处理装备以及赤泥降碱、无热干化设备和贮存环境调节装备的市场空间将受到政策刺激 在利用环节方面，适配各个细分产品赤泥应用工艺的制造设备的市场规模扩张预期会随着政策落实而逐步增强[8] 行业表现 - 近十二个月行业表现：相对收益 -5.32%（1个月）、6.09%（3个月）、-12.28%（12个月） 绝对收益 -9.69%（1个月）、0.05%（3个月）、-0.8%（12个月）[3] 相关研究报告 - 机械设备行业跟踪报告（2024.12.162025.01.01）[4] - 加快低碳清洁氢能源应用，产氢用氢装备市场预期可观[4] - 2025年水利建设相关机械设备产业发展展望[4] - 原材料产业标准提升引领设备市场发展（2024.12.022024.12.15）[4]